紫光集团银团贷确认三家银行参与 现金流渡难关

本报记者 伊俪 北京报道

市场一直高度关注的紫光集团流动性问题，或有较为重要的进展。《中国经营报》记者独家获悉，近期，紫光集团的银团贷即将落地。

紫光集团一位高管向记者表示，目前银团贷有一定进展，确实已有三家银行确定参与，但对于具体可能落地的时间点，该高管表示“不好说”。

“目前银团贷还在进行当中，最终情况以公司信息披露为准，因为我们现在还有一些流程性的工作没做完。”他说。

紫光集团系清华大学控股校企，工商登记信息显示，清华大学通过清华控股有限公司持有紫光集团51%股份，为公司大股东。

近期以来，紫光集团的流动性和资金链问题，一直是市场关注的焦点，并在债券市场有所反映。4月8日上午11时左右，“清华系”公司紫光集团已发行债券“19紫光01（155169）”直线“跳水”，跌幅超过22%，因交易异常波动，上交所自10时48分开始暂停“19紫光01”交易，自11时18分起恢复交易。

有购买了紫光债的海外机构人士告诉《中国经营报》记者：“今天紫光债的这个成交（跌幅）情况，主要是之前没拉低，3月那次是银行间先跌，今天是交易所再跌，现在差不多跌到市场价水平了。”（同一债券会在两个平台交易：银行间和交易所）

紫光集团于2019年1月25日发行“19紫光01”，最新主体评级AAA，规模为6亿元，票息5.11%，本金兑付日为2024年1月，剩余期限3.86年，在2022年1月可以进行回售。

从2019年底开始，紫光集团的多只债券净值就已经开始松动，其中“19紫光02”从去年12月25日闪崩下跌12%，昨日下跌3%，至今总跌幅22%。

3月18日14时30分，“19紫光01”上交所固收平台显示最新成交价65.500元，较前一交易日中债估值95.3008元偏离-31.27%。

去年11月初，在紫光集团美元债剧烈波动之际，瑞士信贷北亚区贷款负责人曾表示，预计公司在2019年年内会“顺利完成”对两笔境外银团贷款展期18个月。然而，这个贷款展期计划却一波三折，至今未落地。

直到去年11月底，紫光集团同意为一笔新的9亿美元贷款提供担保，提供担保的原因包括加强资金支持和偿付来源，而不是此前的维好协议（在贷款期限内维持良好的财务状况即可而无需担保），此举显示银行要求更高级别的信用保障措施。

时至今年2月中旬，紫光集团发言人表示，公司取得9亿美元贷款从而进行债务再融资结案推迟，部分原因是新冠病毒疫情和近期的假日。

53岁的清华毕业生赵伟国则通过控股的北京坤健投资集团在2010年入驻紫光集团，目前持有49%股份。

紫光集团直接投资的公司有44家，根据集团官网，其业务包含集成电路芯片和云数据计算两大类，旗下拥有紫光股份（000938.SZ）、紫光学大（002049.SZ）、紫光国微（002049.SZ）和文一科技（600520.SH）4家A股上市公司，以及中芯国际（00981.HK）和芯成科技（00365.HK）2家港股上市公司，总市值2000亿元。

财报显示，紫光集团在2018年和2019年上半年净利润分别亏损6亿元和32亿元，扣除以政府补助为主的非经常性损益后，净利润更是分别亏损67.86亿元和54.96亿元。

近年来，紫光集团投资活动的现金流逐年扩大，而经营性现金流却逐年下降。

现金流量表显示，紫光集团2015年筹资活动现金流净额244亿元，2016年到达顶峰的538亿元后，2017年和2018年分别下降至339亿元和444亿元，与此同时，其投资活动现金流净额亏空逐年扩大，由2015年的-130亿元直线上升到2018年的-454亿元，其经营现金流由2016年和2017年的30亿元左右下降到了2018年的不足10亿元。

根据紫光集团2019年债券半年报显示，近四年来，紫光集团的负债率逐渐攀升，其中一半以上为短期债务，且经营性产生的现金流下降，盈利能力减弱，净利润中大部分来自政府补贴。

紫光集团2019年半年报显示，截至2016年末、2017年末、2018年末和 2019年6月末，公司合并报表资产负债率分别为 59.09%、62.09%、73.42%和 73.68%。

截至2019年6月30日，公司有息债务中，一年以内到期有息债务金额为580.51亿元，占比35.05%，一年以上到期有息债务金额为1075.64亿元，占比 64.95%，非流动负债占比较高。

2016年度、2017年度、2018年度和2019年1～6月，公司获得政府补助收入分别为8.13亿元、26.16亿元、25.07亿元和12.67亿元，占利润总额的比例分别为36.52%、64.04%、248.12%和-34.78%，占比较高。

紫光集团最近一笔债券发行于2019年11月，这笔名为“19紫光03”的债券计划募集资金100亿元，根据彼时募集说明书显示，紫光集团未兑付的债券和其他债务融资多达45起，涉及人民币500亿元和25亿美元，其中在上交所和深交所以公开和非公开方式发行的债券10只，规模200亿元，有115亿元将在今年到期。