提价引爆逆势大涨！基建加速，工程机械板块成券商“宠儿”

4月13日，工程机械板块逆势上涨，其中山推股份涨停，山河智能、达刚控股涨幅均在7%以上。消息面上，4月上旬以来，工程机械主机厂相继宣布对不同工程机械产品提价，券商建议加配工程机械。

龙头企业宣布提价

4月9日，三一重工泵送事业部发布敬告客户书——《关于三一混凝土泵车全面调价的通知》，宣布公司的混凝土泵车价格将上调5%-10%不等。

4月10日，徐工挖掘机械事业部发布《致全国挖掘机客户的一封信》，上调挖掘机价格，其中小型挖掘机价格上调10%，中大型挖掘机价格上调5%。

4月11日，三一重机发布敬告客户书——《关于三一挖机价格上调的通知》，通知内容显示，公司的挖掘机价格将上调，小型挖掘机价格上调10%，中大型挖掘机价格上调5%。

三一、徐工上调挖掘机价格背后，是市场需求的增长。

据中国工程机械工业协会统计，2020年3月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机49408台，同比增加11.6%；其中国内46610台，同比增加11.2%；出口2798台，同比增长17.7%。而此前，1、2月份挖掘机销量均同比出现下滑。

据中国工程机械工业协会统计，2020年1月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品9942台，同比下降15.4%。2020年2月纳入统计的24家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品9280台，同比下降50.5%。

多重因素导致提价

除市场需求暴发外，供应链短缺也是推动工程机械产品提价的重要原因。

在《关于三一挖机价格上调的通知》中，对于调价原因，公司表示，2020年新冠病毒肺炎疫情突然爆发，且逐渐蔓延至国内外，海内外产业链上下游受到了较大冲击。当前国内疫情逐渐好转，基建快速回升，与此相反，国外疫情日趋严重，全球产业链受到重大冲击，生产综合成本大幅上升。

西南证券指出，海外疫情形势仍较严峻，海外供应链厂家相继宣布停产或减产，部分核心进口零部件底盘、发动机等供应紧张，导致企业采购成本大幅提升。目前，国内需求已经开始回暖，主机厂及零部件厂商超负荷排产，产品供不应求。受疫情影响，企业因采购成本大幅提升已经承担了较大的经营压力，在下游需求向好的背景下，此次提价符合市场趋势。

中银国际证券认为，此次工程机械产品价格上调是对2019年工程机械主要产品价格大幅下行的修复，价格的上涨有助于提升上市公司盈利能力及缓解经销商压力。

工程机械需求加速增长

4月13日工程机械板块表现抢眼，山推股份、山河智能等领涨。国金证券当日发布研报，大喊加配工程机械！

国金证券指出，3月中下旬基建复工加速，预计4月迎来房地产及市政工程复工加速期，周期偏后的混凝土机械和起重机有望迎来较高增速。另一方面，国内外零部件产能受限，国产替代加速。根据调研，上游零部件排产很满，并且高毛利零部件不断突破，在主机厂内份额逐渐提升，有望带动上游零部件企业利润率的大幅增长。

广发证券认为，当前阶段工程机械需求仍然加速中，信贷数据保持良好的增幅，同时专项债带来的基建项目逐渐落地，叠加了以旧换新的换机需求。国产品牌市场份额持续扩大，建议继续重点关注国产龙头品牌。主机厂建议关注三一重工、徐工机械和中联重科；零部件企业的国产化当前在加速，建议关注液压件企业恒立液压和艾迪精密。

安信证券指出，根据Wind数据显示，前三个月，各地发行的新增专项债11040亿元，同比增长54%，其中70%用于基建领域，而去年同期不足30%。专项债的发力有望使基建投资边际提升。下游项目大型项目开工已经基本恢复，基建投资传导链已经疏通。综合来看，逆周期政策持续发力，基建投资改善明显，工程机械板块有望直接受益，继续推荐工程机械龙头三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力。

编辑： 徐效鸿