不良率继续超2%！郑州银行贷款高增长下减值损失同步攀升

该行在贷款利息收入高增长的同时，发放贷款及垫款减值损失47.39亿元，增幅也高达37.37%，一定程度影响了业绩增长

《投资时报》研究员 田文会

在A股上市银行当中，郑州银行股份有限公司（下称郑州银行，002936.SZ）算得上是一名“后进生”。

2018年，该行曾交出归母净利润下滑28.5%的成绩单，成为A股上市银行唯一的负增长者。2019年，其业绩是否出现起色，自然备受投资者的关心。

近期，标点财经研究院联合《投资时报》对A股和H股已发布2019年业绩报告的35家上市银行进行了梳理分析（截至4月5日），并按归属于母公司股东的净利润这一指标由高至低排名，推出《上市银行利润榜》。其中，郑州银行归属股东净利润为32.85亿元，在35家银行中排名第22，同比增幅为7.4%，排名第21。其业绩和2018年相比，可谓咸鱼翻身。

2019年年报显示，该行利息净收入同比大增35.25%，其中，贷款利息收入增幅为26.85%。当年末该行发放贷款及垫款为1892.67亿元，同比增幅达22.9%。

不过，《投资时报》研究员注意到，该行在贷款利息收入高增长的同时，发放贷款及垫款减值损失47.39亿元，增幅也高达37.37%，一定程度影响了业绩增长。

在发布年报的同时，郑州银行还公布了定增方案修订版，拟公开发行A股股票募集资金不超过60亿元，全部用于补充核心一级资本。2019年末，该行资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.11%、7.98%，较上年末分别下降1.04个百分点、0.24个百分点，可见融资补血的需求愈发迫切。

郑州银行2019年年报还显示，该行前10大普通股股东中，有7家所持该行股票全部或部分质押，总计质押股份数约为10.7亿股。截至年末，该行约16.72亿股普通股股份存在质押情形，占已发行普通股股份总数的28.23%。

《投资时报》就上述相关问题向郑州银行发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

贷款利息收入和减值损失双双大增

2019年，郑州银行暂时告别了净利润下滑的窘况。

年报显示，当年该行实现归属股东净利为32.85亿元，同比增长7.4%；实现营业收入134.87亿元，同比增长20.88%；营业支出94.82亿元，同比增长28.63%。营业支出增速高于营业收入。

营业收入主要包括利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动净收益等。

具体来看，郑州银行实现利息净收入为89.84亿元，同比增长35.25%，占营业收入的比重为66.61%。增长主要是业务规模增加所致。业务规模调整导致利息净收入增加8.5亿元，收益率或成本率变动导致利息净收入增加14.92亿元。当年利息收入为215.58亿元，同比增长13.50%，其中，贷款利息收入103.69亿元，同比增长26.85%。

报告期内，郑州银行净利息收益率为2.16%，较上年同期增加0.46个百分点。主要原因为：发放贷款及垫款、应收融资租赁款等收益率较高的生息资产规模及占比增加，导致生息资产的收益率较上年同期上升；2019年优化负债结构及市场资金面整体宽松，使得付息负债平均成本率较上年同期下降。

另外，郑州银行2019年手续费及佣金净收入为16.1亿元，同比下降14.12%；投资收益为19.33亿元，同比下降26.7%；公允价值变动净收益为8.98亿元，上年为净损失0.36亿元，增长主要原因为交易性金融资产收益增加。

再来看营业支出，该行业务及管理费为35.69亿元，同比增长14.42%。信用减值损失为57.97亿元，同比增加16.36亿元，增幅为39.34%。其中发放贷款及垫款减值损失47.39亿元，同比增加12.89亿元，增幅为37.37%。郑州银行称，主要由于该行根据市场经营环境、资产结构变化，增加资产减值的计提，进一步增强风险抵御能力。

此外，2019年末，郑州银行资产总额为5004.78亿元，同比增7.37%；负债总额为4605.87亿元，同比增7.54%。

资产主要项目包括金融投资、发放贷款及垫款、现金及存放中央银行款项、应收融资租赁款等。其中该行金融投资为2439.82亿元，同比增长3.37%；发放贷款及垫款为1892.67亿元，同比增长22.9%，而据此前监管部门公布数据测算，当年银行业各项贷款余额同比增速在12%左右；现金及存放中央银行款项为384.66亿元，同比下降16.79%；应收融资租赁款为125.02亿元，同比下降8.82%。

负债中，该行吸收存款为2921.26亿元，同比增长9.1%；应付债券为1052.46亿元，同比增长12.38%；同业及其他金融机构存放款项为189.06亿元，同比下降31%；卖出回购金融资产款为163.86亿元，同比下降13.56%；拆入资金为141.13亿元，同比增长3.37%。

值得注意的是，在上市银行中，郑州银行不良贷款率持续偏高。截至2019年末，该行不良贷款率为2.37%，虽然较上年末降低0.1个百分点，但依然高于商业银行1.86%的整体水平，在纳入统计的35家上市银行中高居第三。郑州银行称，其制定不良资产三年处置方案以及风险资产管理专项激励方案，“开展风险资产管理包干制”，“进一步加大不良资产核销力度”。

同时，该行拨备覆盖率为159.85%，同比上升5.01个百分点，在35家上市银行中排名倒数第七，且较为接近监管红线。

资本充足率下降急需“补血”

由于资本消耗较快，上市还不足一年，在去年7月郑州银行就公布了再融资方案。

今年3月31日，在发布年报的同时，郑州银行公布了修订过的定增方案。

该行公布的《非公开发行A股股票预案（修订稿）》显示，此次非公开发行股票数量不超过10亿股（含本数），且募集资金规模不超过60亿元（含本数），扣除相关发行费用后将全部用于补充该行的核心一级资本。

郑州银行2019年年报显示，当年末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.11%、10.05%、7.98%，较上年末分别下降1.04个百分点、0.43个百分点、0.24个百分点。

根据《商业银行资本管理办法(试行)》的规定，原中国银监会要求商业银行于2019年12月31日和2018年12月31日的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不低于10.5%、8.5%和7.5%。郑州银行的核心一级资本充足率相对偏低，与监管要求相距不远。

《投资时报》记者还发现，郑州银行2019年末现金及现金等价物余额为177.67亿元，现金及现金等价物净减少额为47.55亿元。其中，经营活动使用的现金流量净额为-78.51亿元，上年为-258.19亿元；投资活动产生的现金流量净额为-35.19亿元，上年为98.73亿元；筹资活动产生的现金流量净额为65.87亿元，较上年190.13亿元下降65.36%。上述三项中，仅有筹资活动为现金净流入。经营活动中，发放贷款及垫款净增加额为397.21亿元，较上年增加67亿元，吸收存款净增加额则为250.86亿元，较上年增加163.62亿元；筹资活动中，发行债券收到的现金为1247.38亿元，偿付债券本息所支付的现金为1166.07亿元。

上述数据显示，债券融资是该行主要融资方式，此次定增融资规模占该行债券融资规模比重较小。