华泰证券:三个支撑力和三个压制力对垒,A股或现长期配置价值
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华泰证券:三个支撑力和三个压制力对垒,A股或现长期配置价值

华泰证券指出,当前A股三个支撑力与三个压制力对垒,短期维持震荡格局,等待海外疫情拐点。三个支撑力来自于国内疫情最先修复、逆周期政策最早发力+海外流动性冲击缓和+长期逻辑未破,三个压制力来自于盈利预期的下调+海外疫情的低预测度+中期风险溢价的潜在变化。下半年市场的估值逻辑逐步向2021年盈利预期切换,预计市场中枢高于上半年。并且,在华泰也曾经分析过,自2019年初至今,A股大盘股的上涨动力主要源自于盈利的提升,目前A股整体估值处于历史低位,在目前时点具有较好的长期配置价值。

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