外资巨头狂买中国资产：中字头基建股赫然在列

财联社（上海，记者 韩理）讯，自从3月以来，中国资产就频繁地被包括摩根士丹利、摩根大通等海外机构称为“全球资产避风港”。在国际疫情尚未出现明显拐点的当下，诸多海外投资机构更祭出真金白银加仓中国资产，除了通过互联互通机制流入A股市场，港股市场也成为了其押注中国资产的“桥头堡”。

外资巨头“狂买”中国资产

在过去几个交易日，全球知名投资机构已然开始布局港股市场上的“中国资产”。

如全球知名投资机构贝莱德便在4月9日陆续加仓广汽集团，民生银行，中兴通讯三家公司H股股票；8日则增持了中国民航信息网络，上海石化H股等公司；7日则增持中石化炼化工程，李宁等公司。另一大资管公司——施罗德也在增持中国资产。根据港交所披露的数据显示，4月8日，施罗德增持中车时代电气11万股。

就在今年3月31日，贝莱德公司CEO拉里·芬克在致全体股东信称，贝莱德继续增加在中国的布局和本土投资专业团队。拉里芬克还表示，长期来看，中国是贝莱德最大机遇之一，投资布局中国为十年后甚至更远时间贝莱德发展的解决方案。

此外，花旗集团则在4月7日接连增持中远海能，中联重科，中国铁塔等“中字头”基建H股。摩根大通则增持了百济神州、广深铁路H股等。

除去权益资产外，去年债券通的开通，给外资在中国的资产均衡组合配置带来了可能性，同时为权益资金滞留国内带来更多可能。摩根大通在4月将中国政府债券纳入摩根大通新兴市场债券指数，或导致千亿长期配置资金借道港交所进入国内。

瑞银资产管理公司亚太固定收益部主管海登·布里斯科则看好中国债券在疫情期间，借机获得美债避险资产地位，其甚至将这一转变称之为“任何人一生中见到的资本市场最大的一次变化”。

而新时代证券首席经济学家潘向东亦指出，在疫情影响下，国内债券市场成为全球资产的避风港，相对于海外较大幅度的利差，境外机构通过债券通参与国内债券市场的积极性将会显著增加。

全球资金再配置进程开启

而在国际疫情短期由美元资产风险偏好下滑引致北向资金流出之后，3月末以来，北上资金再度回归净流入状态显示，因复活节暂停南北互动而滞留的海外资本，开始加速回流，进入中国资本市场。

时隔三个交易日，北向资金的回归显得来势汹汹，似要弥补此前三个交易日错失的机会。Wind数据显示，4月14日，在互联互通北向渠道在暂停3个交易日后的回归首日，北向资金全天大举净买入142.29亿元，创下今年以来第二大单日净买入额。

事实上，近期北向资金已经一扫3月中旬持续流出的低迷，再次涌入A股市场。记者统计Wind数据发现，自3月24日起北向资金就开启了又一轮“扫货模式”。截至4月14日，3月24日以来北向资金流入金额已达到401.45亿元，其中4月7日净流入金额也高达126.74亿元。

中信证券指出，全球资金再配置进程已经开启，北上资金日均流入规模恢复至1月水平。其中代表海外长线机构的配置型资金已经呈现连续两周净流入趋势。

那么北向资金此轮“扫货”偏好哪类股票呢？

记者梳理发现，大消费板块尤其是食品饮料板块仍颇受北向资金的“偏爱”。截至4月14日，3月24日以来北向资金买入最多的是贵州茅台，共计流入资金32.29亿元。海天味业、五粮液也分别流入16.07亿元和14.93亿元。

此外，医疗板块的药明康德和迈瑞医疗也分别获得11.37亿元和2.5亿元的净流入；科技板块的海康威视、宁德时代和立讯精密分别获得16.7亿元、4.45亿元和3.13亿元净流入。

值得一提的是，在本轮扫货中，北向资金颇为关注基建类个股，东方雨虹和三一重工分别获得资金买入6.61亿元和10.64亿元。

东北证券认为，外资回流A股主要有两方面因素驱动：一是历史来看，美股波动导致投资者对全球风险资产配置收缩，进一步影响外资对A股的配置，这一影响主要体现在美股暴跌的初期。

二是A股的估值从中长期配置角度极具吸引力，目前上证指数的动态PE估值再次回落至2018年11月份的水平，深成指的动态PE估值目前也处于2019年4月以来估值波动区间的下沿；再看外资偏好的消费板块，估值更是创2019年4月以来的新低，所以当前无论是A股总体，还是外资偏好的消费板块，估值都是非常具备配置价值的。