A股最贵“面包”来了!桃李面包1季度净利猛增60%,网友:快吃不起了

A股最贵“面包”来了!桃李面包1季度净利猛增60%,网友:快吃不起了

2020年04月16日 06:55:17

原标题:350亿!股价飙升,A股最贵“面包”来了!1季度净利猛增60%,网友:快吃不起了…

中国基金报记者 张雪

在疫情影响下,哪怕是食品消费公司,一季度也不得不交出亏损成绩单,而A股“第一面包股”却不降反增。

4月15日晚间,桃李面包发布业绩快报显示,桃李面包一季度净利润1.94亿元,同比增长60.47%;营收13.23亿元,同比增长15.79%。

同时,截至4月15日收盘,桃李面包最新市值已达到351亿元,A股“最贵面包”可谓是实至名归了。

一季度净利大增60.47%

近两日,桃李面包披露了多份公告。

4月15日晚间,桃李面包发布一季度报告称,一季度公司营业收入13.23亿元,同比增长15.79%;归属于上市公司股东的净利润1.94亿元,同比增长60.47%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.86亿元,同比增长62.02%;基本每股收益0.2951元。

而4月14日,桃李面包则披露了2019年年报摘要。

根据年报数据,桃李面包2019年实现营收56.44亿元,同比增长16.77%;实现归属于上市公司股东的净利润6.83亿元,同比增长6.42%;经营活动产生的现金流量净额为8.88亿元,比上年同期增长10.53%。公司拟每10股分配现金10元(含税)。

2月下旬以来,桃李复工较为及时,补货速度快,一定程度抢占了竞品份额,使得一季度净利大增60%,但尽管桃李抗住了疫情带来的压力,其年报却反应出些许问题。

wind数据显示,2014年至2019年,桃李分别实现营业收入20.58亿元,25.63亿元、33.05亿元、40.80亿元、48.33亿元和56.44亿元,同比上涨分别为17.08%、24.55%、28.95%、23.42%、18.47%和16.77%。虽然近三年营收增速有所放缓,但基本维持在20%左右的涨幅。

但2015年以来,除2018年有所反弹,桃李的净利润增速却一直处于下滑状态。2015年至2019年,桃李归母净利润分别实现3.47亿元、4.36亿元、5.13亿元、6.42亿元和6.83亿元,同比上涨27.11%、25.53%、17.85%、25.11%和6.37%。尤其是2019年,营收增速持续下降的同时,净利润增速也在跳水。

究其原因,主要在于各项费用相对收入增加较多。

由于行业竞争加剧,2019年,桃李大力拓展华东、华南等新市场,为增加对重点客户投入、提升单店质量,产品配送服务费和门店费用分别增长21.8%和66%,明显快于收入增速;在原有明星单品基础上,不断加强新产品开发与推广,导致发费用同比增长39%。此外,去年 10 月公司可转债上市,财务费用率增长的同时单四季度利息支出也增加 1217.9 万元,对盈利也有所拖累。

股价两个月上涨近50%

除业绩外,桃李节后开盘以来的股价也表现得十分优秀。

仅两个多月,桃李股价就上涨超过45%,市值大增110亿元。2月3日,桃李报收盘价36.62元/股,总市值为241亿元。而截至4月15日收盘,桃李报价53.25元/股,最新市值为351亿元。

作为一家典型的家族型企业,根据一季报披露股权结构,目前桃李的一致行动人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉和吴学东合计持股占比达67.8%,若按最新市值计算,吴式家族财富已积累238亿元。

疫情期间上演“神操作”

疫情期间,为稳定公司市场预期,增强投资者信心,多家公司股东、高管增持,桃李也不例外。

2月2日晚间,桃李发布员工持股计划草案,表示此次员工持股计划通过二级市场累计买入公司股票4亿元,确定的参与员工不超过602人,其中高级管理人员2人,其余人员均系公司其他员工。

该员工增持草案效果立竿见影,2月3日节后开盘A股大跌停中,桃李面包全天只跌4.46%,跌幅有限。

但随后,2月10日晚,桃李面包发布公告称,该公司持股14.44%的股东——原董事长吴志刚因个人资金需求,拟在2020年2月17—5月15日期间,通过大宗交易方式减持不超过1317.75万股,占公司股份总数的2%,减持价格区间为34.12-36.39元/股。通过此次减持,吴志刚减持套现约4.54亿元。

大宗交易的同时,员工持股计划同步推进,公告显示,2月20日和21日两个交易日,桃李面包员工持股计划二级市场增持已经完成,通过二级市场累计买入公司股份约1160万股,占总股本的1.76%,成交金额合计约4亿元。两日桃李股价大涨。

员工增持和实控人减持同时进行让人不仅陷入深思,但此次减持却并不突然,实际上桃李实控人家族继2018年12月24日以来已四次减持股份。

在桃李面包ipo限售股全面解禁后,吴氏家族便以资金需求为由大规模减持。其中,吴志刚在2019年1月和11月两次减持,分别套现约4.17亿元和5.27亿元,加上此次减持所获金额,其一人便套现近14亿元。而作为吴志刚妻子的盛雅莉和儿子的吴学东则套现约4.45亿元。

值得一提的是,在2019年11月,桃李面包针对股东减持解释称,公司实控人吴学群和吴学亮自上市以来未曾减持过公司股份,对公司未来发展有坚定的信心。公司控股股东吴志刚和盛雅莉已属高龄,因个人生活需求而减持股份,其余亲属因个人资金资金需求而减持部分公司股份,并不存在对公司发展信心不足的原因。

拟变更经营范围

随着行业竞争加剧,在扩张市场的同时,桃李也在扩大经营的业务范围。

根据财报,桃李2019年的全部56.44亿收入,几乎都来自于面包和糕点,仅有1亿多元的收入来自于月饼和粽子销售。

为推动产能持续扩张,桃李4月15日发布公告称,鉴于公司经营发展需要,公司拟将原经营范围:糕点(焙烤类糕点、油炸类糕点、蒸煮类糕点,月饼)生产加工,日用百货批发、零售,农副产品收购,企业管理服务、仓储服务(不含危险化学品),市场营销策划(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展的经营活动)。

变更为:食品制造、销售;农副食品加工、销售;食品生产专用设备、农副食品加工专用设备制造、销售;日用百货批发、零售;食品、农产品批发;企业管理服务、仓储服务(不含危险化学品)、市场营销策划、包装服务、搬运装卸服务、普通货运;食品技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务;自有设备租赁(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展的经营活动)。

业绩增长或源于面包涨价?

节后以来,有多位消费者表示,桃李面包也涨价了。

5.5元的手撕面包涨到7.5元,蔓越莓面包也涨价到8元,平均25%左右的涨幅或许也是此次桃李一季度业绩大增的原因之一吧、