公布业绩后涨停 2019年净利润12亿的南极电商仍面临品控难题

公布业绩后涨停 2019年净利润12亿的南极电商仍面临品控难题

每经记者:孙嘉夏 实习记者:舒冬妮 每经编辑:汤辉

4月15日晚,南极电商(002127,SZ)发布2019年年报,报告期内,公司实现营业收入39.07亿元,同比增长16.52%;归属于上市公司股东的净利润12.06亿元,同比增长36.06%。

这是南极电商营收增速超过15%的第五份年报,同时,这份年报也维持了连续五年净利润35%以上的高速增长。但值得一提的是,无论是营收还是净利润增速都在放缓。

在年报发布翌日,4月16日,南极电商以涨停价13.07元收盘。

品控问题由来已久

根据财报,南极电商的主要收入来源为移动互联网业务和现代服务业,分别占比64.20%和35.73%。其中,现代服务业的毛利率高达92.69%,高毛利主要得益于南极电商品牌授权的商业模式。(注:现代服务业主要包括品牌综合服务,指对生产商和经销商进行品牌授权和供应链服务)

2008年,南极电商开启从传统纺织品制造转型“品牌授权”的商业模式,以品牌运营服务为主,砍掉生产端和销售端的自营环节,实现轻资产平台化运作。2015年,南极电商完全剥离丝织品制造业务,借壳新民科技登陆A股,完成了由传统制造业向电商服务型企业的转型。

这是南极电商开始狂奔的起点,也是质量备受诟病的开始。

据北京商报统计,2015年,原济南市工商局对全市流通产品的抽查中,南极电商旗下南极人品牌服装被发现不合格;同年,原北京市工商局抽检南极人品牌冬被不合格;2017年,原江苏省质量技术监督局抽检冲锋衣,南极人品牌产品不合格;2018年,原江苏省质量技术监督局再次对南极人品牌服装抽检,依然不合格。2019年,上海市市场监督管理局对48个批次旅游鞋、休闲鞋、布鞋等老年健步鞋进行了市场检查和质量抽检,南极人品牌男鞋再次抽检不合格。

公开报道显示,2018年内,南极人品牌已经上了14次国家质监部门及地方消费者协会的不合格产品黑名单,从蚕丝被、内衣、棉服、童装、冲锋衣到电推剪、卷发器、按摩棒,均有产品被列入质检黑榜。

2020年3月23日,在国家市场监督管理总局披露的《2019年第二批网售产品质量国家监督专项抽查不合格产品及企业名》,南极电商的旅行箱包也是榜上有名。

在财报中,公司也提到坚持以质量管理为核心,通过公司抽检、巡检、与第三方质检机构合作、平台抽检等方式,严格把控产品质量。同时公司注重加强与供应商、经销商的沟通与合作,实现互惠共赢。

而此前,公司披露的投资者调研相关材料显示,针对品控问题南极电商也表示,“管理会转化为组织的落实,公司对质量管理部进行垂直化管理,加强与签约质量检测单位的合作。同时提升新合作供应商的合作标准,严格执行负面清单及相应的管控措施。”

GMV增速已放缓,未来如何持续推动高增长?

尽管南极电商的部分产品质量饱受诟病,但相关数据依旧亮眼。

财报显示,报告期内,公司在各电商渠道可统计的GMV达305.59亿元,同比增长48.92%。其中南极人品牌GMV为271.38亿元,同比增长52.86%,公司品牌在各电商渠道合计约有10万个产品链接。

南极人品牌在各电商渠道的访问人次、购买人次、复购人次众多,且转换率较高。报告期内,公司在阿里平台的店铺的支付件数近3.35亿件,支付人次超过2.88亿人次;南极人内衣类目在阿里平台的月均访客数约为5115万人,月均客单价约为49.76元,月均转换率为20.28%。

同时,在品类方面,南极电商有南极人、卡帝乐鳄鱼和精典泰迪三大品牌,分别定位于家庭生活快消品、运动时尚潮品和大母婴类产品,品类则覆盖内衣、床上用品、男装、女装、童装及母婴、健康生活等一级类目,更加细分的不胜枚举。

以南极人官方旗舰店为例,报告期内约有6500个SKU,去年同期约有4800个SKU,同比增加35.42%。

报告期内,公司合作供应商总数为1113家,其中主要合作供应商约500家;合作经销商总数为4513家,授权店铺5800家。同时,各层级店铺分工明确,综合大店做“爆款及爆款群,腰部店铺依托供应链体系做分销,小店铺进行种草,以适应电商渠道流量规则变化、大店兴起的趋势。

“一分价一分货,南极电商的价格很便宜,有一些产品有质量问题也算正常吧”,“因为是大品牌和老品牌,给人的感觉就是便宜,所以还是会买,最后拿到的东西无功也无过,就也能接受”,有行业内人士告诉记者,南极电商在消费者心中已经形成了品牌定位,所以在电商渠道中仍具有头部品牌的虹吸效应,市场占有率也在不断提升。

一年超过300亿元GMV,行业内人士告诉记者,粗略估计,这在品牌电商细分领域中能排上前三。所以对于南极电商来说,高GMV,多品类,是否意味着品质不重要了呢?

值得注意的是,虽然南极电商的GMV维持着高速增长,但增速已经大幅放缓,2016年~2019年增速分别为95%、72%、65%、49%,所以未来,南极电商将如何推动持续增长?

财报发布后,《每日经济新闻》记者多次致电南极电商董秘办,但由于一直占线并未接通电话。

此前,南极电商在投资者调研中针对GMV增长问题回复称,未来会从推爆款、加大客户沟通、提升品质、拓展新渠道等方面入手。

消费的本质离不开人货场,增长的最后会回到产品本身。

那么问题来了,2月27日,南极电商投资设立上海极地化妆品有限公司,预计在2020年下半年将上线化妆品,你会买吗?

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