拆解一季度中小板IPO后备队:74家企业拟募资453亿

作者：时代财经 廖维

4月9日，中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见公布。其中，推进资本要素市场化配置引人关注。

意见指出，要坚持市场化、法治化改革方向，改革完善股票市场发行、交易、退市等制度。完善主板、科创板、中小企业板、创业板和全国中小企业股份转让系统（新三板）市场建设。

4月7日召开的国务院金融稳定发展委员会提出，拓宽企业低成本融资渠道，发挥好资本市场的枢纽作用。

作为多层次资本市场体系的重要组成部分，中小板备受瞩目。

时代财经查询发现，4月10日，证监会公布的《深交所中小板申请首次公开发行股票企业基本信息情况表》中，共计74家企业正在排队。

中小板自2004年5月27日开板，截至2019年6月，共诞生35只10倍牛股，其中15只股票涨幅超过20倍。

强大的融资能力、不俗的成长空间，吸引众多企业涌向中小板。

据统计，2020年一季度，中小板共计挂牌上市5家，融资额约22.81亿元。

与每年登陆中小板的幸运儿相比，排队企业数量较为庞大。目前提出申请的数十家公司成色如何？

为此，时代财经盘点证监会披露的74家排队企业信息，从审核状态、三类中介机构、区域和行业、募投项目等维度进行统计分析，一窥中小板融资角力江湖事。

【审核状态】两家被中止审查

目前，排队的74家企业状态不尽相同。

其中，已预先披露更新的有45家，已反馈的18家，已通过发审会的10家，已受理的1家。

另有2家企业在排队过程中已中止审查，分别是东莞证券、苏州华亚智能科技。

审核状态

据了解，东莞证券的上市之路相当坎坷。

2017年，东莞证券掌舵人张运勇因病离世，当时就有猜测，可能会影响东莞证券上市路。

当年5月2日，中国证监会同意东莞证券中止审查的申请。但东莞证券申请中止审查的原因，却是担心大股东锦龙股份涉嫌单位行贿一案而对IPO可能造成影响，并致使上市审核搁置。

【中介机构】八券商承揽数过半

IPO项目集中于头部券商的趋势不减，这种情况在中小板排队名单中也十分明显。

时代财经记者梳理发现，33家券商参与中小板IPO项目，前8家投行合计承揽超过半数项目。

它们分别是招商证券、中金公司、中信证券、中信建投、海通证券、光大证券、民生证券、广发证券。

就保荐家数看，招商证券以11个项目傲视群雄，中金公司与中信证券分别以6个、5个项目分列二三名，其余券商分得项目数中信建投和海通均为4个，光大、民生和广发同为3个项目。

中国资本市场即将迎来开放新阶段，外国顶级投行对中国市场虎视眈眈。

4月14日，有消息称，中信证券和中信建投、国泰君安与海通证券或将合并，组成航母级券商对抗高盛、摩根士丹利等国际大投行，但随后被当事方一一辟谣。

券商投行分布

马太效应不仅存在于券商行业，这种情况包括律所、会所也有。

时代财经记者梳理发现，有26家律所，23家会计师所参与中小板74个申报IPO项目。

先看律所，上海市锦天城律师事务所一马当先拿下10个项目，北京市金杜律师事务所、北京市中伦律师事务所均以8个项目并列第二，江苏世纪同仁律师事务所承揽5个项目。排名其后的律所揽下的项目均未能超过4个。

前6家律所瓜分过半项目。

律所分布

会计师所的集中情况则比律所更明显，前5家会计师所拿下的项目超过半数。

其中，天健、立信、信永中和三家会计师事务所承揽的项目分别为14个、10个、6个。

值得注意的是，广东正中珠江会计师事务所拿下两个项目。

会所分布【地域、行业】广东25项目独占鳌头

74家排队的企业来自20个省份，广东以25个项目独占鳌头，占有率高达33.7%。

第二名江苏项目数量为7个，北京和浙江紧随其后，均为6个。

省份分布

据时代财经统计，除金融业外，归属于广东省的企业拟募资总额为175.824371亿，占比38.8%。

北京为36.969亿，占比8.1%。浙江为29.9671亿元，占比6.6%。江苏为26.926亿元，占比5.9%。

排队企业中，出现一家新疆企业——博纳影业集团，拟募资14.2亿元。

74家排队企业横跨11个大行业。

制造业以43家企业高居第一，金融业以9家企业位列第二，信息传输、软件和信息技术服务业8家企业略输一筹，名列第三。

行业分布

拟募集资金总额中，制造业为288.23亿元，名列第一。信息传输、软件和信息技术服务业为54.47098亿元，居第二；批发和零售业以23.30亿元，排第三；吸引资金最少的行业为教育业，为3.95亿元。

金融业未能找到相关募集资金信息。

【募投项目】三企业拟募逾15亿

目前，中小板排队的74家企业中，有9家金融业企业未查询到募资金额，其余65家企业拟募集资金高达453.171亿元。

其中，有11家企业拟募资超过10亿元，超过15亿的有3家，广东东鹏控股拟募资超过20亿。

时代财经记者统计发现，74家企业募投项目为242个，可以归为六类。

募投项目资金分布

大部分有补充流动资金，此项拟募投总额为60.2124亿元。其中，补充资金最少的为陕西中天火箭技术，为3500万元，其总募集资金为3.69亿元，流动资金募集占比9.48%。

补充流动资金最多的企业为青岛森麒麟轮胎，其募集资金为12.0920亿元，补充流动资金项为7.5亿元，占比高达62%。

据公开资料显示，这是该企业第二次递交招股说明书。从证监会反馈意见看，森麒麟在其经销运营模式、信息披露等多个方面还存在应收账款难解决、经销商更换频繁等问题。

创新是企业进步的动力之一，研发投入是投资者衡量其发展前景的重要指标之一。

排队的74家企业中，投向关于建设研发中心等项目的金额为43.2602亿元，在总募集资金中占比接近10%。

其中，北京敬业达数码科技为2.8837亿元，募集资金占比36%。

排名第二的是青岛森麒麟轮胎，研发投入的募集资金占比20%。

烟台招金励富贵金属最少，投入研发的资金为2760万元，在总募集资金中占比9.1%。

所有募投项目中，信息化、智能化项目与营销建设项目出现的频次也不少。

其中，信息化、智能化项目拟募投资金为15.411011元，在总募集资金中占比3.4%。

其中，广州地铁设计研究院以3.047687亿元排名第一，其拟总募集资金仅6.442532亿元，占比47%。

营销建设项目拟募集资金为32.935014亿元，占总募集资金7.2%。

资料显示，周六福珠宝拟投入7.4847亿元，其拟募集资金仅10.8973亿元，占比高达68.7%，由此可见周六福珠宝对营销建设的重视程度。

生产是企业立足之本。

排队的74家企业中，有关生产建设项目以296.5522亿元位列第一，占总募集资金额的65.4%。

所有企业中，广东东鹏控股拟在生产建设上的投入为23.7799亿元，绝对金额最多，占总募集资金额91%。

比例最高的是惠州迪芬尼声学科技与驰田汽车，拟将所有募集资金投入到生产建设项目中，两者拟募集资金分别为6.5亿元、9.2亿元。

值得注意的是，排队的9家金融企业均计划将募资用于补充公司资本金。

此外，南方电网综合能源拟将部分募集资金用于偿还银行贷款，占比近16%，其拟募集资金总额为15.65亿元。