新能源汽车一季度销量很受伤 自主品牌面临激烈竞争

新华财经和面包财经研究员整理上市车企披露的月度经营数据显示，2020年3月，上市车企合计汽车销量81.3万辆，同比下降约4成，但环比增长超过3.7倍。

2018年以来，受多种因素影响，国内汽车市场已连续两年下滑，新冠肺炎疫情的出现更加重了汽车行业的困难。不过从环比增长来看，随着疫情得到控制，汽车消费市场有所恢复，3月市场销售情况明显好于2月。

低位回升：上市车企3月合计销量环比增长375.96%

对已公布3月销量数据的19家上市车企统计显示，样本上市车企3月合计汽车销量81.3万辆，环比增长375.96%，同比下降43.4%，同比降幅较2月收窄。

其中，上汽集团3月销量23.15万辆，在车企中排名第一。3月销量排名前五的车企依次是上汽集团、长安汽车、广汽集团、吉利汽车和福田汽车。与2月相比，广汽集团排名回升一位，超过吉利汽车，位居第三。

同比变动来看，销量排名前五的车企3月同比增速仍为负增长，但降幅均较2月有所收窄。3月销量同比增长的仅亚星客车一家，增幅约34.62%，这与其上年同期基数较低有一定关系。

图1：上市车企2020年3月汽车销量及同比环比变动

据中汽协的相关披露，3月汽车销量环比增长明显的原因主要系2月销量基数低。在消费端，由于疫情并没有完全结束，仍有部分市场需求被抑制，因此汽车销量仍低于去年同期。

形势仍然严峻：上市车企一季度累计销量同比大幅下滑

统计数据显示，上市车企2020年一季度累计汽车销量205.46万辆，较上年同期下降约45.2%。

具体来看，一季度累计销量最高的是上汽集团，为67.9万辆。累计销量排名前五的车企依次是上汽集团、广汽集团、长安汽车、吉利汽车和长城汽车。这一排名与2019年一季度相同。

图2：上市车企2020年一季度累计销量及同比变动

中汽协数据显示，2020年一季度汽车产业的景气指数、一致合成指数以及先行合成指数分别较2019年四季度降低21点、6.69点和1.7点，反映出2020年一季度汽车产业形势仍然严峻。

新能源汽车更受伤

对在月度经营数据中明确列示新能源汽车销量数据的上市车企进行统计，结果显示除上年同期基数较低的金龙汽车同比降幅较低外，其余车企一季度新能源累计销量同比降幅均超过6成。

图3：上市车企3月与一季度新能源汽车销量及同比变化

行业整体变动情况与上市公司类似。根据中汽协数据，3月新能源汽车（不含特斯拉）产销分别完成5万辆和5.3万辆，环比增长3.8倍和3倍，同比下降56.9%和53.3%。1-3月，新能源汽车产销分别完成10.5万辆和11.4万辆，同比下降60.2%和56.4%。新能源汽车单月和季度销量降幅均大于行业整体水平。

2018年以来的车市寒冬中，起初唯有新能源汽车销量逆市增长。然而随着相关补贴政策退坡，新能源汽车于2019下半年进入负增长状态。2020年一季度，新能源销量整体处于近两年内相对较低水平。

图4：2018至2020年3月新能源汽车月度销量变动

为促进汽车消费，3月31日，国务院将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年，各地方政府也陆续出台政策促进新能源汽车消费。

然而，资本市场的反应有些出人意料。WIND数据显示，在刺激政策出台后首个交易日， A股整车板块下跌3%，跑输大盘近2.4个百分点。广汽、上汽、长安、长城当日跌幅均超过2%，比亚迪和北汽蓝谷跌超4%。甚至A股最大的动力电池厂商宁德时代，当日股价也仅上涨约0.01%。

多重冲击：自主品牌新能源车企处境艰难

随着各项利好政策出台，中汽协预计二季度中国汽车市场会有较大的复苏。但对新能源，市场似乎有更多的考量。

根据交强险数据，2019年新能源乘用车所有权为个人的上险量为45.1万辆，占比约52.6%，另外47.4%来自单位用户和出行平台。与传统燃油车不同，由于补贴的存在，一些单位和出行平台的以销骗补，提升了新能源的部分销量。随着国家新能源补贴标准的提高，这部分市场将受到约束。

个人用户层面，是否购买新能源车则并非完全取决于补贴。2019年特斯拉的Model 3（进口）全年销量300075辆，市占率约14%，在全部新能源乘用车车型中排名第一。而进口Model 3是没有新能源补贴的。

进入2020年，Model 3不仅实现国产化，还进入了新能源补贴名单，获得了和国产新能源车同等的税费优惠和补贴。这也意味着，新能源补贴政策的延长对特斯拉同样适用。根据乘联会数据，2020年前三个月Model 3累计销量约1.68万辆，其中3月销量约1.02万辆，单月及季度均排名第一。

尽管补贴政策有所延长，但在疫情冲击、国产特斯拉放量、全球经济下行的大环境中，2020年国内新能源市场仍将是竞争惨烈的一年。