傅鹏博、张慧、陈一峰最新观点出炉!疫情冲击下,基金大腕如何挑选股票

傅鹏博、张慧、陈一峰最新观点出炉!疫情冲击下,基金大腕如何挑选股票

4月20日,睿远基金、华泰柏瑞基金、安信基金、平安基金等陆续公布旗下基金产品2020年一季度报告。这些基金产品背后是傅鹏博、张慧、陈一峰、李化松等一众大佬。

面对动荡的一季度,这些大佬们有何感想?二季度他们又准备怎么做?

傅鹏博:侧重投资细分行业龙头和抗风险能力强的企业

睿远基金20日发布了基金产品2020年一季度报告。“陈光明+傅鹏博”的江湖传奇看好什么机会?

睿远基金副总经理、睿远成长价值混合基金经理傅鹏博在一季报中写道:

2020年一季度,特别是农历春节前后,市场各大类资产出现巨幅波动,进而控制疫情所采取的措施也对经济内部动力产生了附带效果,同时全球控制疫情的不同节奏所带来的"疫情错峰"效应也使得外部经济环境在前期贸易摩擦之后更具有不确定性,而各国政府为对冲疫情影响所采取的经济刺激措施又进一步增加了宏观环境的复杂程度。在这样的宏观环境下,我们从对企业盈利增长可持续性的关注转向对企业经营质量以及抗风险能力的关注。

傅鹏博又是怎么操作的?

答案是:侧重投资细分行业龙头和抗风险能力较充分的企业!

(图片来源:基金一季报)

截至报告期末睿远成长价值混合A基金份额净值为1.1850元,报告期内,净值增长率为-1.86%;C基金份额净值为1.1802元,净值增长率为-1.96%。业绩比较基准收益率为-7.27%。

睿远成长价值混合一季度末股票仓位为89.99%,相比去年年底有所降低。梦网集团、信维通信等个股在一季度新进入产品的前十大持仓序列。

张慧:A股进入价值投资区间

4月20日,华泰柏瑞基金发布旗下基金产品一季度报告。华泰柏瑞投资研究部总监、基金经理张慧发布了最新市场观点。

张慧在报告中称,一季度,市场风格偏向于科技成长以及医药等部分必需消费品,金融、周期以及受疫情影响较大的线下场景型和社交型消费行业如旅游、白酒、航空等表现较差。

展望二季度,张慧认为,疫情对国内经济的快速冲击预计告一段落。但一方面,国内疫情的长期影响仍将存在,行业的复工将会是一个缓慢的过程,同时还要注意输入型疫情的影响;另一方面,海外疫情的发展态势令人担忧,国际形势以及国际贸易仍具有一定的不确定性,对于外需相关行业的冲击尚未结束。

张慧认为,A股跟随全球股市调整,目前进入价值投资区间,整体估值处于较低位置。目前暂没有看到有具备估值和业绩双击的领域,因此单边行情较难看到。相对于全球市场,A股的估值位置不同,疫情阶段不同,政策空间不同,短期具有相对收益。远期的风险是全球经济陷入衰退,需要进一步跟踪判断。

张慧表示,二季度将立足内需,并观察4月份国内经济数据披露后国内政策的动向。操作方面,保持对组合个股从业绩景气度,以及预期收益率合理度两个方面出发,在行业配置相对均衡的前提下注重个股的超预期业绩增长,以及拐点变化。从行业上面来看,主要看好医药、食品饮料、文教娱乐、光通信、以及部分蓝筹股的表现,同时关注和跟踪电子、新能源汽车行业悲观预期消化后的机会。

以张慧管理时间较长的华泰柏瑞创新升级混合为例,其一季度末的重仓股包括片仔癀、贵州茅台、恒瑞医药、平安银行、康泰生物等。

(华泰柏瑞创新升级混合一季度末重仓股,图片来源:基金一季报)

陈一峰:进入中长期投资较好时点

“疫情的影响是短期,不改变中国经济长期的发展前景。任何一次负面冲击,都会给优秀企业带来更好的成长机会。此次疫情结束之后,中国优质资产在全球范围内将更具吸引力。” 平安基金权益投资中心投资董事总经理李化松在季报中表示。

安信基金总经理助理兼研究总监陈一峰认为,新冠肺炎疫情对经济的影响属于短期的一次性冲击,目前国内疫情已经基本得到控制,全国各地已陆续开始复工复产,疫情对优秀公司短期业绩可能会有一些冲击,但对长期价值影响十分有限,市场的大幅波动会提供以更好价格买入优秀公司的机会。

“在经济增长中枢下移的环境下,龙头公司的抗风险能力远强于中小企业。随着中小企业的加速淘汰,龙头企业份额提升的确定性在逐步增强。在当前估值水平下,长期来看,部分优秀公司的潜在盈利能力依然未被市场充分认识。未来3-5年,部分细分行业龙头公司的表现会好于行业整体,所以不宜对优秀公司3年后的业绩过于悲观。站在3年维度,很多优秀企业的需求并没有消失,只是延后而已。以3年维度展望,现在是一个比较好的投资时点。”陈一峰表示。

公告显示,刚刚斩获“五年期开放式股票型金牛基金”的安信价值精选的股票仓位由去年四季度末的90.50%小幅上升至一季度末的92.04%。该基金由陈一峰管理。李化松管理的平安高端制造股票仓位同样有所提升,去年四季度末,该基金股票仓位为83.09%,今年一季度末为85.56%。

重仓持股方面,安信价值精选一季度总体加仓的行业是医药、食品饮料、电气设备、轻工,银行、家电、化工的配置有些调整,目前相对看好的公司主要集中在家电、医药、食品饮料、地产、传媒、先进制造等细分领域。平安高端制造坚持对于长期优质公司的持仓,在市场的波动当中逆向操作。一季度结合个股的基本面和相对估值水平,降低了新兴成长类资产的权重,提高了价值类资产的权重。

编辑:徐效鸿

亲爱的凤凰网用户:

您当前使用的浏览器版本过低,导致网站不能正常访问,建议升级浏览器

第三方浏览器推荐:

谷歌(Chrome)浏览器 下载

360安全浏览器 下载