公募一季报火热出炉:明星基金经理仓位分化 科技龙头股受宠

公募一季报火热出炉:明星基金经理仓位分化 科技龙头股受宠

北京商报讯(记者 孟凡霞 刘宇阳)年报季尚未结束,部分基金公司已就旗下产品的2020年一季报进行披露,从主动权益类基金的持仓情况看,对比2019年末,一季度整体出现小幅下降,但仍保持较高仓位。在明星基金产品方面,则出现较为明显的分化,在部分基金权益仓位占比增超10个百分点的同时,也有产品选择降低权益资产比例。不过,就重仓个股而言,北京商报记者注意到,科技板块的龙头个股仍是多数明星基金经理的最爱,在疫情等多方面因素的利好下,医药类个股也备受关注。

Wind数据显示,截至4月21日,已经披露2020年一季报的普通股票型基金达到127只(份额分开计算,下同),股票市值占基金总资产的比例平均达到86.79%,较2019年末的87.79%下降了1个百分点。同期,偏股混合型基金的权益仓位也由2019年末的82.39%降至81.78%,下降了0.61个百分点。

对于权益类基金持仓比例的下降,北京一位市场分析人士认为,是为了控制风险。他指出,今年一季度部分权益类基金的仓位或出现先升后降的情况。在1月和2月市场处于相对底部之时寻找配置机会进行加仓,但随着3月全球疫情逐步扩张,风险也在加大,同时,部分个股此前的涨幅明显,收益和风险的比例随之降低,多数基金也可能选择适当控制仓位来防范风险事件对基金净值的影响。

虽然整体仓位呈现出下降趋势,但就部分明星基金产品而言,则出现了较为明显的分化。例如,由“机构的真爱”丘栋荣管理的中庚价值领航混合在2019年末的持仓比例约为86.17%,但到了今年一季度末抬升近8个百分点,达到94.08%。同样大举提升仓位的还有在2019年业绩夺冠的广发双擎升级混合,由2019年末的74.64%提升至今年一季度末的83.53%。另外,同期,明星基金经理黄兴亮管理的万家行业优选混合的仓位也从73.35%升至89.23%。

丘栋荣在一季报中表示,基本面方面,尽管存在结构性风险,但伴随一季度的调整,市场整体风险释放较为充分;估值方面,上证综指再次回到3000点下方运行,A股整体风险溢价水平已接近2018年底水平,具备较强的投资吸引力。而一季度市场的波动和变化,为基金提供了自下而上以更低价格买入优质成长公司的机会,剔除了前期涨幅较多的股票,买入了性价比更高的股票。

相较之下,睿远成长价值混合的“掌舵人”傅鹏博和易方达消费行业优选的萧楠则分别将基金仓位下调了1个百分点左右,分别从91.05%和83.69%降至89.99%和82.41%。傅鹏博表示,一季度在全球疫情控制依旧充满不确定性、宏观环境复杂程度增加的状态下,对所持有的核心品种和重点公司进行了多次回顾,对核心持仓企业在重大宏观事件背景下的抗风险能力进行了评判,对细分行业龙头以及抗风险能力较充分的企业有所侧重。

萧楠也在一季报中坦言,为避免流动性风险,在春节后主动降低了股票仓位。海外疫情爆发后,全球金融市场震荡剧烈,流动性急剧萎缩,在短期流动性风险释放后又加仓了之前下跌较多的食品饮料等板块。

北京商报记者注意到,虽然调仓的动作并不一致,但从产品的重仓股名单不难看出,消费和科技板块的龙头个股仍是多数明星基金经理的最爱。睿远成长价值混合的一季报显示,前十大重仓股包括立讯精密、隆基股份、五粮液等,梦网集团和信维通信2只科技板块个股则新增进入重仓股名单。而在广发双擎升级混合和万家行业优选混合一季度末的前十大重仓股中,科技类个股分别达到了8只和4只。

展望二季度,丘栋荣表示,将坚持低估值策略,自下而上积极地挖掘具备良好基本面、与宏观周期性、人口周期风险相关度低、具有独立的持续成长性;低估值、较高隐含回报率;行业风险和风格风险相对分散的行业和公司。而符合这三大标准的公司主要聚集于医药、科技板块和广义制造业中的高端制造及细分民营龙头公司。

傅鹏博也认为,疫情终将过去,经济发展也将成为下一个阶段的主线条,将结合企业年报与一季报的财务数据与管理层经营状况,继续优化持仓结构,使得组合在复杂宏观背景下稳定前行。

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