疫情冲击保险业绩!国寿降34%、平安降43%,投资不景气是主因

疫情冲击保险业绩!国寿降34%、平安降43%,投资不景气是主因

2020年04月24日 00:01:35
来源:证券时报

原标题:疫情冲击保险业绩!国寿降34%、平安降43%,投资不景气是主因,业绩何时反弹?

一季报业绩难看,已经是保险行业的共识了。

4月23日晚间,中国人寿披露一季报,2020年一季度实现营业收入3377.72亿元,同比增长8.2%;净利润170.9亿元,同比下降34.4%。

同日,中国平安也披露了一季报,该公司一季度实现归母净利润260.63亿元,同比下降42.7%;归属于母公司股东的营运利润仍实现同比增长5.3%,为359.14亿元。

对于两大保险巨头一季度的表现,市场已有预期。4月22日国新办的新闻发布会上,中国银保监会副主席黄洪表示,2020年一季度,保险业原保险保费收入是1.67万亿,同比仅增长2.3%,增幅同比下降13.6个百分点。

投资收益下滑是亏损主因

一季度,在A股市场下跌、市场利率下行的环境下,中国人寿实现总投资收益455亿元,总投资收益率为5.13%,较权益市场大幅上涨的去年同期下降158个基点;净投资收益381亿元,净投资收益率为4.29%,同比下降2个基点。一季度末,中国人寿总资产为3.87万亿元,投资资产规模3.68万亿元,较2019年底分别增长4%、2.8%。

更改精算假设也影响了中国人寿税前利润。中国人寿公告显示,该公司于3月31日变更折现率、死亡率和发病率、费用假设、退保率、保单红利假设等精算假设,合计增加寿险责任准备金47.13亿元、增加长期健康险责任准备金6.18亿元,对应减少一季度税前利润53.31亿元。

平安方面表示,境内外资本市场大幅下跌,以及公司执行新金融工具会计准则,公允价值变动损益波动加大,导致公司投资收益下降。

截至3月31日,平安保险资金投资组合规模3.38万亿元,较年初增长5.3%。第一季度,该公司保险资金投资组合年化净投资收益率3.6%,同比下降0.3个百分点;年化总投资收益率3.4%,同比下降1.7个百分点。

保险业务受疫情影响深

疫情是一季度保险业务最大的黑天鹅。

中国人寿一季度实现保费收入3078亿元,同比增长13%。其中,首年期交保费761亿元,增长13.9%,其中的十年期及以上首年期交保费254亿,增长2.1%;续期保费1983亿,增长11.2%。

一季度,中国人寿新业务价值实现增长,同比增幅为8.3%。销售队伍方面,该公司期末总人力超过200万,大个险月均有效销售人力同比增长18.4%。

中国平安2020年前3月累计原保费收入约2578亿元,同比降6.37%。其中,寿险及健康险业务实现营运利润245.56亿元,同比增长23%,但是第一季度寿险及健康险业务新业务价值164.53亿元,同比下降24.0%。

产险方面,2020年第一季度,平安产险实现原保险保费收入725.89亿元,同比增长4.9%;综合成本率96.5%,同比下降0.5个百分点。销售队伍方面,截至2020年3月末,平安寿险个人代理人数量为113.2万人,较年初下降 3%。

近年,由于战略目标和业务结构等方面的差异,国寿平安两家公司越来越不具备可比性。

中国人寿提出“重振国寿,持续成长”的发展目标,以“三大转型”、“双心双聚”、“资负联动”为战略内核,国寿管理层多次强调,要坚决推进市场化改革。平安则围绕“金融+科技”、“金融+生态”进行战略转型深化,加快传统金融业务的科技转型,旗下孵化出多个金融科技独角兽。

在不同的战略下,两家公司在保险业务上的打法也很不同。比如,国寿一季度在增员方面表现突出,大个险月均有效销售人力同比增长18.4%,而平安一季度代理人数量进一步下降,把大量精力花在了线上运营、升级线上经营管理平台、优化线上培训等方面,强调“有质量的人力发展策略”。

产品方面,国寿一季度的首年期交产品增长较快,但其中十年期及以上的首年期交保费增长幅度并不大。同期的平安仍然紧紧铆住长期期缴型业务,但长期期缴业务开发难度相对较大,影响了新业务价值。

疫情后业务恢复及需求反弹

今年以来,二级市场股价方面,保险板块整体疲软,国寿股价下跌19.44%,平安下跌15.56%。

正如网友浙商卢献星评:中国平安是一只很难赚钱的股票,也是一只很难亏钱的股票。这其实是说,保险股相对A股其他股票而言,具有抗跌、波动较小的特点。

随着疫情因素慢慢消退,未来保险公司的业务也将恢复。从经验上看,灾难和疫情之后,保险市场的需求将迎来反弹,中长期将利好保险公司。

正如丘吉尔名言,不要浪费每一次危机。保险公司在这次疫情中,跑通线上经营新模式,在队伍发展、客户经营、产品运作等方面推出创新举措,为疫情后业务发展积蓄新动能。

据了解,平安寿险升级了线上队伍管理平台,实现增员、培训、获客展业等经营管理的高效运转;同时平安正实施“产品+”、“科技+”策略,有力支撑线上化经营转型。

新冠肺炎疫情下,平安个人客户规模仍是增长的。第一季度新增个人客户871万,其中34.7%来自集团五大生态圈的互联网用户。截至2020年3月31日,集团互联网用户量5.34亿,较年初增长3.7%;年活跃用户量2.93亿。