中行原油宝投资人亲述：理财产品变期货，这雷比P2P大得多

4月22日，中国银行类期货产品“原油宝”的投资者们经历了难捱的一晚。

而在这之前，在中行铺天盖地的宣传下，投资者们一直以为自己购入的只是普通的理财产品。

在国际石油价格跌至负数的大环境下，原本正常投资或想要抄底的投资者们，被一次“穿仓”杀了个措手不及。

一夜之间，“原油宝”投资者们的持仓全部清零，账上余额成了负数。不但本金打了水漂，反而以每桶油266.12元的价格，倒欠银行钱。

“我的工资卡是中行，我以为可以信赖”

“在中行亏掉了我们的老婆本。”林先生对易简财经表示道。

93年生于广东潮州的林先生，是当地一名普通的基层公务员。单位包餐，与家人同住的林先生，每个月扣除车贷，也只剩1000来块。

“我一个基层公务员，每天忙到焦头烂额，也没时间去发展什么副业。每个月就拿那么一点固定的工资。自己的工资卡是中行的，对它也就很信赖，想着不如买点理财产品，反正钱放在里面也是放着。”

于是这个月月初，在茶余饭后与朋友的聊天中，林先生知道了中行的“原油宝”产品。

“我是在中行APP——理财频道——大宗商品里看到这个产品的。”

自己也不想冒太大风险炒股，看到中行这个标榜理财的原油宝，加上最近看新闻，得知油价在波动，可能有上涨的空间，林先生就想着跟着投资点。

APP界面宣传可以带小白交易，合约里也写着不影响本金，于是林先生就花了1.3万买了75桶。“在风险选项中，我选的是‘本金20%-50%的损失’，是属于稳健型的。而且他们根本没有负数选项啊！”

4月20日，原油宝价格不断往下跌，中行工作人员还是不建议卖出。临近晚上10点，系统出现了宕机的状况，此时原油宝跌倒78元。林先生眼睁睁看着价格不断下跌，却无法卖掉。

4月22日，林先生收到短信要求补缴保证金，但是系统显示账户已经被注销。23日，账户恢复了，加上本金和待补缴，林先生欠了银行近4万元。

“我今天也给我们这的中行打电话了，对方明确表示这是银行的期货产品。可我之前买的时候他们一字不提。”

“这明明就是在坑我啊！”林先生愤怒地说到。“我就是一个普通公务员，本来手头的钱就少得可怜，因为信赖中行，投了他们所说的理财产品，没想到却进了一个高风险的期货坑！”

“全程被理财师带着走，一开始投6000快，最后负债百万”

“亏了本金还背上负300%的损失，这雷比P2P不知道大了多少倍！”

君姐是南方二线城市一家工厂的员工，上有老下有小，“我平时都是节衣缩食，投原油宝就是想着赚点钱补贴家用，让两个孩子吃的好一点。”

3月9号前，君姐还完全不认识原油宝。那天她去到中行，碰上行里的理财师，噩梦便从这里开始。

“一开始他跟我说油价跌了39%，跟我介绍起原油宝，让我买，当时我也没理他，就回去了。后来他又一直在微信上给我发消息，游说我，跟我说这个产品没有任何风险。于是我当天就投入了6000多块钱。”

想起一开始赚的700多，君姐也在暗自后悔：“人性就是这样，有钱赚后面肯定多投一些。”

于是，在理财师的一步步游说下，差价高的时候，油回落再买一些，君姐前前后后在原油宝里投了60来万，这是她这么多年来的全部家当了。在这期间，君姐的丈夫和朋友，也跟着往里面投了些钱。

可君姐万万没想到，一夜之间，她便亏空了所有本金，甚至背上了近100万的负债。

4月22日早上君姐收到银行短信，显示凌晨3点多的时候，银行进行了强制平仓，君姐持有的3460手全部被卖出，每手原油宝变成了-266.12元，平仓损益显示-990775.20元。

加上本金，亏损高达150多万，这对于一个还背负着房贷的工薪阶层而言简直就是一个天文数字。

“好多天没有好好吃饭，好好睡觉了，真的就只差跳楼了……我还害了身边的人，我真的好后悔。”

事情发生后，绝望的君姐并没有接到中行登记诉求的电话，有的只是理财师一句冰冷的“等总行公告。”

而对于一开始的风险管控，理财师表示，中行有给君姐风险提示，但君姐也跟林先生一样愤怒，因为选项并没有负数。

“我一个投资小白，平常都是存点小钱过日子，真的不知道我买的这个理财产品有这么大的风险，我都不明白这钱怎么就会没有了。我就是因为错信了理财师，一个月的时间倾家荡产。如果可以，我宁愿不要认识这个理财经理，他都把我拉进了地狱了！”君姐绝望地对易简财经说到。

投资者们的集中批判点

君姐和林先生，仅仅是广东地区的两名受害者。

若放眼全国，跌入中行原油宝这个大坑的人们千千万万。

微博上，小编加入一个5000人的讨论群。一天24小时不间断，群里都是受害者在声讨。

许多城市，都建起了讨论群，群里有刚毕业的投资小白，有想为家庭补贴家用的工薪阶层，有投资多年的投资者，也有白发苍苍的老人……多数人都知道期货碰不得，可却误入期货圈。

目前，包括君姐和林先生在内，市场对中行的集中批判的点在于：

第一，中行的产品设计规则，存在重大漏洞。

原油宝美油2005期合约于4月21日（北京时间）到期，正常情况下应该在4月20日22:00（北京时间）停止交易和启动移仓，但事实上中行并没有按照22点的价格对客户进行移仓，导致最后客户多头账户穿仓。

中国证监会，早已在多个文件中，对券商和期货公司做出过风险提示：认为穿仓在期货业务中是极其严重的责任事故，金融机构应严格执行追加保证金和强行平仓制度，及时化解风险，严禁客户在保证金不足的情况下进行期货交易，防止出现客户穿仓。

第二，中行没有起到风险控制作用，20%的保证金强平水平形同虚设。

根据此前合约规定，当投资者保证金充足率低于50%时，中行会发出预警提示让投资者追加保证金。而强制平仓的保证金最低比例要求为20%。据投资者表述，他们并未收到任何中行的预警提示。

第三，最终价格按照最低点结算。

投资者的愤怒在于，一方面4月20日22点至22日，投资者账户处于冻结，无法买卖，另一方面WTI原油期货合约最低价格出现在21日凌晨，4月22日合约价格已回升至10美元以上，但中行的最终结算价格却以史上最低值来计算。

以此，投资者承担了巨额损失。

92%投资者想要抄底原油

关于中行的回应，专业人士对此的分析，最近已经有很多专业的报导。

而今天小编在思考的是，为何众多小白投资者在沉迷抄底？

澎湃新闻前两天做的一个调查问卷显示，92%投资者带着抄底心态今年入场，超半数是今年3月才入手。

这次所谓的“抄底”，很多人并不懂原油，连WTI Brent这些名词都不懂，就觉得跌了很多，加上理财师在耳边不断地游说，就觉得应该抄底了。

就如林先生和君姐一般，别说期货，就算是普通的理财产品，他们或许也没摸通里面的门道，只是听到太多市场纷杂的声音，加上十分依赖理财师，于是导致自己败了身家，还跌入银行欠款的无底洞。

原油宝是类似期货的产品，这样的极端情况其实在期货市场并中不鲜见。但最大的问题在于，在原油宝产品背后，是一群对原油期货风险认知严重不足的普通投资者。

国泰君安期货副总裁寿亦农，也向媒体分享了他对于中行原油宝亏损事件的几点感触：

一是证监会易会满主席说的四个敬畏——敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业和敬畏风险，这次事件中可以说体现得淋漓尽致。

二是专业的人做专业的事，对于商品类衍生品，最专业的应该是期货市场的专家，银行对这方面的认识可能不够深刻。从产品设计到产品结束，产品提供者应该对整个链条的风险点都有充分认知，尤其是交割环节的规则。

三是投资者教育，基于我们的专业判断，实际上3月以来我们一直都在劝阻自己的客户，不要去抄底原油，而有些银行则是积极推介，引入了很多本身并不适合参与原油产品的客户，在投资者教育方面是有很多不足的。

其实，早在4月初，芝加哥商品交易所（CME）就表示，最近的市场事件，增加了某些NYMEX能源期货合约可能以负或零交易价格交易结算的可能性，并且这些期货合约的期权可能以负或零的行权价列出。

并且就这一事件，CME也向所有机构发送了邮件。中行持有这么多头寸，理应也会收到来自CME的沟通邮件。但很遗憾的是，中行并没有做任何反应。

直到爆仓之后，中行居然还认为油价是系统错误，还再三向CME进行真实性求证，实在让人大跌眼镜。

于是，对风险的漫不经心，对风险的毫无敬畏，终于酿成了一场客户大面积穿仓的大祸。