顺鑫农业封板跌停：市值蒸发46.6亿元，去年四季度净利下滑三成不及预期

4月27日，顺鑫农业早盘开盘后封板跌停，报56.52元/股，市值蒸发46.6亿元，当前市值419亿元。

东方财富数据显示，2019年顺鑫农业年内股价从24元左右涨至53左右，涨幅高达115.77%。

4月25日凌晨，顺鑫农业发布2019年年报。公司全年营收149亿元，同比增长23.4%；归属净利8.09亿元，比上年同期增长8.73%，扣非后净利润8亿元，同比微增1%。2019年第四季度净利润 1.45 亿元，同比下滑 30.29%

与上一年相比，2019年顺鑫农业净利润增长大幅度放缓，但营收增幅加大。2018年顺鑫农业营收增长2.9%，净利润增长69.78%。相比之下，顺鑫农业2019年净利增速回落了61个百分点。

2019年，顺鑫农业在白酒产业首次突破百亿营收达到102.89亿元，同比增长10.91%。

但是白酒毛利率也已经连续四年下滑。2016年至2019年，顺鑫农业在白酒业务的毛利率分别是62.59%、54.86%、49.63%和48.08%。

四年间，顺鑫农业在白酒毛利率回落了15个百分点。

另一方面，得益于猪肉市场价格飞涨，2019年顺鑫农业猪肉产业营业收入35.60亿元，同比大增44.04%。其中种畜养殖业销售收入1.90亿元，屠宰业务销售收入33.70亿元。

2019年顺鑫农业正在剥离房地产业务，从2015年至2018年，房地产板块分别亏损0.03亿元、1.92亿元、2.20亿元，2019年继续亏损3.39亿元。这也是顺鑫农业拟退出房地产业务的主要原因。

亏损大幅增加主要因为自顺鑫农业对房地产业务中的存货和商誉计提资产减值准备。

2019年，顺鑫农业存货（开发产品）计提资产减值准备金额为1.09亿元，商誉计提资产减值准备金额为440.19万元，合计1.13亿元。这也导致顺鑫农业2019年净利润减少1.13亿元。

新时代证券研报分析认为，顺鑫农业房地产计提存货减值准备及白酒包材等成本费用上升拖累全年业绩。

安信证券研报表示，顺鑫农业地产业务整体拖累较大，改善不易，但由于资产体量大，剥离难度高；白酒业务表现相对突出，但营收节奏也有一定不可测性。

内容来源： 搜狐酒业

作者： 李之泽