2.54万亿!公募基金的A股越买越多…

2.54万亿!公募基金的A股越买越多…

2020年04月28日 00:30:53
来源:中国基金报

中国基金报记者 张燕北

今年1季度,公募基金持股市值占A股流通市值比例进一步提升,并创下近5年半以来的最高水平。截至3月31日,公募基金持有沪深股票市值2.54万亿元,占流通市值的比重为5.57%。其中,股票ETF基金持有A股的市值为5897.67亿元,占沪深股市流通市值的比例为1.29%,创出历史新高。

自2019年7月证监会主席易会满定调公募基金发力方向以来,监管多举措推动发展权益基金。同时伴随着赚钱效应的持续显现,权益基金发行明显放量。受访人士表示,公募权益基金开启良性循环,未来话语权有望进一步提高。

数据显示,一季度,境外机构与个人持有境内股票市值较去年末减少10.21%,导致公募基金与外资持股市值差距拉大,公募基金重获优势地位。

公募基金持有A股2.54万亿

占流通市值比例创五年半新高

作为考察基金在A股市场影响力的重要指标,基金持股市值占流通市值的比例稳步攀升。

银河证券基金研究中心数据显示,截至3月31日,披露资产组合数据的公募基金合计6143只,权益类投资的总市值达到26864.4亿元,其中,股票市值为26810.54亿元。

具体到股票市值中,公募基金持有的沪深两市的股票市值为25405.05亿元,通过港股通持有的香港股票市值为831.42亿元,其他国家或地区股票市值为574.06亿元。

图片来源:银河证券基金研究中心

整体来看,截至一季度末,公募基金持有的A股市值约为2.54万亿元,占A股总市值55.07万亿元的比例为4.61%,占流通市值45.58万亿元的5.57%,占自由流通市值24.76万亿元的10.26%。与去年末相比,公募基金持有沪深股票市值和占流通市值的比重分别增长4.79%和10.52%。

与此同时,公募基金持股占A股流通市值的比例创5年半以来新高。2007年9月30日,这一比例达到27.93%的最高水平,之后一路下行,2014年9月末下滑至5.41%,并于2017年12月31日达到3.87%的最低水平。此后,公募基金占比持续回升,于去年末重回5%以上。从2015年二季度末以来的4年多时间,尽管市场走势震荡,公募基金持股市值的市场占比一直保持稳定并略有上升。

图片来源:银河证券基金研究中心

对此,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,近年来A股机构投资者占比逐步提升,长期投资、价值投资渐成市场主流。作为机构投资者的代表,公募基金以专业的投研能力和资管能力取得良好业绩,普遍跑赢大盘,提高了基金的受欢迎程度。在此背景下,基金发行呈逐年升温态势,尤其是今年春节以后数十只爆款权益基金引爆发行市场,资金源源不断涌入权益基金,借道入市。

杨德龙表示,随着居民储蓄逐渐转化为资本市场长期资金,未来基金持股在A股流通市值中的占比还会进一步提升。

去年下半年以来,公募基金持股市值占比加速上升。从去年下半年起近3个季度,公募基金持股占流通市值的比例分别为4.76%、5.04%、5.57%,市场份额较前一季度的增幅分别为5.31%、5.88%、10.52%。与去年6月末相比,公募基金持有市值的市场占比增幅达23.23%。

汇丰晋信基金总经理王栋表示,从长期来看,A股市场集中了国内大部分优秀的企业,是普通投资者分享中国经济长期增长红利的重要渠道之一。但在过去很长一段时间内,基金投资者的投资体验却并不理想。

王栋称,“为了助力权益基金发展,我们看到管理层自去年以来对基金公司和投资者进行了多方位的引导和改革。一方面对基金公司营销和发行行为进行了规范,避免误导性的宣传让投资者非理性地在高位入场;另一方面积极推行基金评价体系改革,推动基金评价长期化和规范化,引导市场更多地关注基金的长期业绩,引导投资者长期投资;同时还加强了行业文化建设,进一步明确了‘合规、诚信、专业、稳健’的行业底色,营造了健康可持续的基金行业生态;另外,在监管机构的督促和引导下,全行业都加大了对于投资者的教育和投资知识普及,让投资者能够明白投资、理性投资。”

在王栋看来,这些举措都有助于帮助包括基金公司和投资者在内的整个行业建立起长期投资、理性投资的文化,通过帮助投资者建立合理的预期,以及为客户创造持续、长期的价值,来提升客户对于权益类产品的投资体验,从根本上扭转对权益基金的认知误区,让投资者更充分地享受到中国经济长期增长和转型升级的红利。

股票ETF基金持股占比创历史新高

作为发展势头强劲的重要配置工具,股票交易型开放式指数基金(ETF)发展势头迅猛,持股市值整体持续增长。从历史情况看,仅2019年一季度末股票ETF持股市值占流通市值比例较2018年四季度末略微下滑,随后又开始大幅上升。

2020年3月31日,股票ETF基金持有A股的市值为5897.67亿元,占沪深股市流通市值的比例为1.29%,创出历史新高。相较于2015年6月30日0.37%的市场占比,4年多以来股票ETF的市场份额累计增长248.64%。

图片来源:银河证券基金研究中心

甚至一家大型公募基金经理认为,股票ETF基金大发展的背后,主要有三方面原因,一是指数投资需求持续上升;二是资产配置理念被越来越多的投资者所接受,而ETF作为配置工具具有费率低、透明、流动性好等优势。三是中国个人养老金投资为ETF发展带来机遇。

外资持有A股市值减少10.21%

数据显示,今年一季度,公募基金与外资持股市值差距拉大,公募基金重获优势地位。

截至3月31日,境外机构与个人持有境内股票市值为18873.78亿元,较同期末公募基金持股市值少6531.28亿元。而在去年末,二者相差3224.09亿元。这意味着今年一季度公募基金与外资持股市值差距增加一倍。

数据显示,两者持股市值差额增加的原因主要在于外资持股市值占比的较大幅度下滑。在公募基金持股市值增加4.79%的同时,一季度外资持股市值却减少了2144.97亿元,降幅10.21%。

图片来源:银河证券基金研究中心

从历史数据看,2016年以前,公募基金的A股持股市值显著领先外资。2015年12月31日,境外机构与个人持有A股市值与公募基金的差额达到12376.85亿元的最高水平。之后二者差额整体呈缩小态势,直到2019年3月21日差距缩小到2621.08亿元的最低水平。2019年第二、三、四季度末,这一差额整体缓慢缩小,分别为3503.31亿元、3453.97亿元、3224.09亿元。直到今年一季度,两者差距再度拉开。

银河证券基金研究中心表示,今年一季度,北上资金累计净流入1032.36亿元,但整体持股市值减少2144.97亿元。出现这一情况的原因,可能是按照北上资金每日额度增减口径计算的资金流入精确度有争议,也可能是外资持股市值中不同结构有变化,还需要更细致的数据验证。