浪莎股份去年营收、净利润双降 内衣股究竟怎么了？

每经记者：胥帅 每经编辑：张海妮

知名内衣品牌浪莎股份（600137，SH）披露了年报，营收和净利润双双大降。

4月29日晚间，浪莎股份披露2019年年报，公司营业收入为3.31亿元，同比下滑14.59%；净利润（即归属于上市公司股东的净利润，下同）为1583.82万元，同比下滑45.69%。值得一提的是，公司占比较小的文胸销量增幅较大，但这并不意味着这一行业的市场景气度很高。

最正宗的女性内衣股汇洁股份（002763，SZ），2019年扣非净利润同比下滑，今年一季度更是同比下滑83.33%。

内衣股下滑和整个行业增速放缓有关。据Euromonitor数据预测，2022年，女性内衣市场的增速只有3.9%，放缓明显。

文胸销量同比大增

4月29日晚间，浪莎股份披露了2019年年报，营业收入和净利润均同比大幅下降。

2019年，浪莎股份的营业收入为3.31亿元，同比下滑14.59%；净利润为1583.82万元，同比下滑45.69%。扣除非经常性损益后，浪莎股份的净利润为888万元，同比下滑61.71%。

值得一提的是，这也是2016年之后，浪莎股份首次出现营收和净利润双降，且降幅颇大。毕竟2018年，公司营收和净利润的增幅还是两位数。

《每日经济新闻》记者注意到，买浪莎股份内衣和短裤的人少了，买文胸的人却多了。去年，浪莎股份的文胸销量同比增长73.54%；内衣和短裤销量分别同比下滑18.61%、5.72%。

图片来源：浪莎股份年报截图

不过即便文胸销量逆势增长，但浪莎股份内衣和短裤才是营收贡献的大头。而这两部分的营收纷纷同比大降，内衣销售实现营收1.1亿元，同比下滑29.6%；短裤销售实现营收1.7亿元，同比下滑5.25%。实际上，浪莎股份产品本身的毛利率就不高，这两项业务的毛利率也出现了同比下滑。

图片来源：浪莎股份年报截图

值得一提的是，浪莎股份的业务以OEM方式为主，也就是代工。业绩不振，股价下滑，目前浪莎股份的市值仅有13.35亿元。

对股民来讲，浪莎股份年报总算传递了一个好消息——又要现金分红了。根据浪莎股份2019年年报分红预案，公司拟10派1元（含税）。浪莎股份一度被视作A股“铁公鸡”，曾创造连续20年不进行现金分红的纪录，备受诟病。不过按照浪莎股份此次的分红计划，股息率不到1%，但是有总比没有好吧。

内衣股业绩下滑明显

不难发现，浪莎股份的文胸业务逆势增长，且增速很高。这能否说明去年的文胸市场表现很好？不一定。

稍早之前，林志玲曾代言的汇洁股份也披露了2019年年报，尽管公司营业收入增长，但扣非净利润也出现了下滑。相比2019年半年报，汇洁股份文胸的毛利率也略有下降。

最受冲击的还是今年一季度，汇洁股份营业收入同比下滑35.57%，扣非净利润同比下滑83.33%。

《每日经济新闻》记者注意到，女性内衣市场的增速已经明显下降。据Euromonitor数据，2011年，女性内衣市场的增速一度接近16%，但是到了2017年，这一增速仅有8%。根据Euromonitor的预测，2022年，女性内衣市场的增速只有3.9%。

最惨的还是港股上市公司都市丽人（02298，HK），其2019年年报数据显示，期内营业收入同比下滑近20%至约40.8亿元，但亏损逾10亿元。

无论是港股的都市丽人，还是A股的汇洁股份和浪莎股份，股价也受业绩影响而持续走低。

不过汇洁股份对内衣文胸市场并不悲观，其在2019年年报中表示，内衣需求数量的扩大及消费升级，未来都会推动中国内衣市场需求的增长。

4月29日，浪莎股份报收于13.73元/股，微跌0.72%。