疫情如何影响银行业？36家银行一季报答卷好于预期

银行股见底回升了吗？基金一季度重仓银行股的仓位降至3%，为2014年第三季度以来的最低水平。

截至4月29日，36家A股上市银行全部发布了2020年一季度报告。

36家银行中，22家银行实现营业收入双位数增长；18家银行实现净利润两位数增长。仅有工商银行和江阴银行的营业收入出现下滑，重庆农商行的归母净利润增速下滑6.9%。

36家银行整体营收增速7.2%，较2019年末下降3个百分点；盈利增速5.5%，较2019年下降1.4个百分点。天风证券银行业首席分析师廖志明对此表示，上市银行一季度表现好于预期受多方面影响，一是银行“以量补价”，一季度贷款增速高，生息资产扩张快，对业绩有利；二是疫情对资产质量的影响体现有滞后，但整体而言贷款质量受冲击相对可控；三是息差尽管被压缩，但压缩幅度有限。

银行一季度表现好于预期的态势或引发了资本市场的表现：4月27日开盘后，银行板块大幅拉升；28日延续上升行情，29日收盘后，A股上市银行全部收涨。

银行股见底回升了吗？基金一季度重仓银行股的仓位降至3%，为2014年第三季度以来的最低水平。“国内外疫情发展最坏的时候都已过去，目前板块估值基本处于历史最低位，前期走势已充分反映市场对银行资产质量和息差的悲观预期。”安信证券银行业分析师张宇判断。

营利、利润为何超预期

从国有大行来看，工商银行一季度净利润844.94亿元，同比增长3.04%。交通银行一季度净利润214.51亿元，同比增长1.80%。农业银行一季度净利润641.87亿元，同比增长4.79%。建设银行一季度净利润808.55亿元，同比增长5.12%。中国银行净利润525.83亿元，同比增长3.17%。邮储银行一季度净利润200.94亿元，同比增长8.5%。

在2019年的业绩中，除邮储实现净利润16.48%的增速外，六大国有银行的净利润增速在5%左右，在一季报中，疫情影响下，除建行外，国有大行的净利润增速整体下降。其中，工商银行一季度净利润同比增长3.04%，而去年同期为4.06%；交通银行净利润增速较去年同期下降3.08个百分点。邮储银行2020年一季度归母净利润增速虽较2019年同期的12.21%有所放缓，但在国有大行中，仍是增速最快的银行。

标普信评在近期发布的报告中称，预计大型国有商业银行将为实体经济的复工复产提供大量的信贷支持，因此2020年全年其业务增速不会受到新冠疫情的严重影响。受新冠疫情影响，第一季度业务开展受到了一定影响，但自3月以来，国内疫情已基本得到控制，预计第二、三季度的业务将恢复增长势头。

此前，券商研究机构人士在发布的研报对一季度银行股利润进行预计，但从目前披露情况来看，或许远高于预期。

中银国际证券银行业首席分析师励雅敏在此前预计，一季度上市银行净利润同比增4.9%，较2019年利润增速放缓。一季度业绩的主要正贡献因子来自规模增长。中信证券银行业首席分析师肖斐斐预计，一季度上市银行平均营业收入增速在5.7%左右，归属净利润平均增速在4.7%左右。

虽然资产规模不及国有大行，但股份制银行和部分地方中小银行增长势头亮眼。其中，青岛银行、宁波银行、青农商行和郑州银行的营收增速均超过了30%，分别达37.59%、33.68%、33.33%和30.37%。

在36家A股上市银行中，有18家银行实现净利润两位数增长，前四位分别为杭州银行、宁波银行、贵阳银行和平安银行，分别同比增长19.26%、18.12%、15.49%和14.8%。其中，15家银行实现营收、净利润双双两位数增长；股份制银行平安银行、光大银行、招商银行均实现营收、净利润两位数增长的银行。

不过，个别银行净利润或营业收入增速由两位数降至个位数甚至负数。除工商银行一季度营收现负增长外，另有两家区域性银行营收或净利润增速也出现负数。

其中，重庆农商行净利润出现负增长，一季度归属于该行股东的净利润为30.80亿元，较上年同期降低6.9%。江阴农商行则是营业收入同比缩水3.35%至8.51亿元，而2019年一季度该行营业收入增速为41.15%。

信贷投放：倾斜对公业务 强调零售线上化

4月24日，央行发布2020年一季度金融机构贷款投向统计报告显示，2020年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额160.21万亿元，同比增长12.7%；一季度增加7.1万亿元，同比多增1.29万亿元。

央行表示，受疫情冲击影响，一季度贷款投向变化有以下特点：企事业单位贷款加速增长，普惠金融领域贷款保持较快增长，房地产贷款增幅持续回落和消费性贷款短期受疫情影响明显。

在公布的一季度报告中，部分银行也体现出与行业趋势相近的特征。平安银行、苏州农商行、宁波银行、常熟农商行、江阴农商行等多家银行的企业贷款增速超过去年同期增速。比如，平安银行一季度企业贷款投放加快，一季度的增速高达11.4%，去年同期仅为2.1%。不过，一季度末个人贷款余额为13681.98亿元，比上年末仅增长0.8%，较去年同期的3.2%明显放缓。

2020年一季度，浦发银行也增加了对公贷款。截至一季度末，集团企业贷款占比为50.9%，2019年末，该占比比例为47.37%。浦发银行行长潘卫东在新闻发布会上称，浦发银行一季度在去年年底的基础上，加大了对公贷款的投放，整个贷款规模上量，因此营收保持了正的增长，实现了“以量补价”。

在零售方面，多家银行提及数字化经营、数字化管理的策略。平安银行表示，发展基础零售、私行财富和消费金融三大业务板块，打造数据化经营、线上化运营、综合化服务、生态化发展，推动零售业务转型的换挡升级。虽然个人贷款增速不及对公业务，在私行业务上，2020年3月末，平安银行财富客户81.98万户，较上年末增长5.2%；私行达标客户4.71万户，较上年末增长7.7%，其中私行达标客户AUM规模8,058.50亿元，较上年末增长9.8%。

在零售业务上，多家银行提出加快线上放款速度。其中，邮储银行表示，今年一季度发放非房消费贷款1336亿元，线上放款率达97%；发放线上化小微贷款产品1391亿元，余额2782亿元，较上年末增长36%；发放个人小额贷款1987亿元、249万笔，发放笔数同比增长277%，线上放款率达91%。

“从一季度的投放数据来看，虽然信贷投放进度慢于预期，但是全年信贷投放量有保障。”浙商银行首席财务官景峰在2019年业绩说明会上曾表示，2020年会通过加速投放，结构优化，实现以量补价，对冲资产端收益率下行的影响。

不良率略有抬头

就整个行业来看，银保监会首席风险官肖远企近日表示，一季度末银行业不良贷款率为2.04%，比年初上升了0.06个百分点。其中受疫情影响比较严重的一些小微企业、餐饮、住宿等行业上升相对较快。

此前市场担忧疫情会显著冲击上市银行资产质量，但一季报披露的资产质量好于预期。据天风证券测算，A股上市银行2020年一季度整体不良率1.46%。

在公布业绩的36家银行中，有10家银行不良资产率与年初相比出现上升，12家与年初持平，14家不良率出现下降。大型国有银行上，截至一季度末，工行、建行、农行、邮储不良率分别为1.43%、1.42%、1.40%、0.86%，均与上年末持平，仅有交行不良率有所上升，从去年末的1.47%上升到1.59%。

交通银行不良率较2019年末上升0.12个百分点，对此，交通银行副行长郭莽在业绩发布会上表示，信用卡业务受疫情影响较大，该行一季度信用卡不良额52亿元，对整体资产质量冲击相对较大；疫情使得潜在风险客户暴露速度加快；该行将受疫情影响虽未违约或没有逾期60天以上，但发生实质性风险可能较大的客户，按照审慎原则，提前下迁了不良，做到早识别早预警早处置。

在不良率上升的银行中，中国银行、浙商银行、北京银行、贵阳银行、常熟农商行、青岛农商行、苏州银行、张家港行等，不良率均有不同程度的攀升。

关于二季度及之后不良率的表现，肖远企此前表示，预计还会有上升，但幅度不会非常大，因为目前复工复产正有序开展，也采取了很多对冲政策措施缓释风险。比如加大处置力度，第一季度银行业就处置了不良贷款4500多亿元，比去年同期增加810亿元，力度较去年更大。