【券商聚焦】交银维持中国财险买入评级 目标价9.5港元
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交银国际发研报，维持中国财险买入评级，目标价9.50港元不变。
中国财险20年1季度净利润同比增长22%，增速好于预期，主要由于综合成本率同比改善，以及投资收益同比提升。3月以来，公司车险业务明显好转，交银预计车险增速有望回升，而信用保证险将持续放缓。
交银认为，集团1季度综合成本率97.1%，同比下降1.2个百分点，主要由于已赚保费形成率上升和险种结构的变化。2019年信用保证险承保亏损较大，主要来自线上消费金融平台，公司预计明年上半年基本出清。
交银预计集团2020年信用保证险承保亏损有望收窄，全年综合成本率较19年改善。财险业务受低利率环境影响小。公司分红率较高，当前股息率较有吸引力。
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