高盛发研报,维持中煤能源H股“中性”评级及2.3港元的目标价,同时该行保持中煤能源A股“沽售”评级及目标价2.8元人民币不变。
近期,中煤能源发布2020年第一季度报告,期内归属于上市公司股东的净利润6.48亿元,同比减少57.9%,基本每股收益0.05元,略低于高盛预期。该行认为,主要原因是由于煤化工部门的毛利较低,自采煤的平均售价较低,部分由低水平抵消单位生产成本。
其中,煤化工产品毛利贡献为7.37亿元,按年跌44%,按季度下降21%,高盛认为主要是由季度内油价低迷所导致。随着油价的继续走低,该行预计2020年煤化工利润将继续下滑。
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