凤凰独家 |08年危机英国救火部长:全球将长期低利率或负利率
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凤凰独家 |08年危机英国救火部长:全球将长期低利率或负利率

2020年05月07日 10:21:40
来源:凤凰网财经

2020年,新冠肺炎疫情肆虐全球,世界经济陷入停摆。这是一场史无前例的全球危机,全球经济正面临着需求供给双重冲击,任何经济体都难以独善其身。值此变局关键时刻,凤凰网财经联合上海交通大学上海高级金融学院、北京大学国家发展研究院以“疫情下的全球经济与政策选择”为主题,邀请政商学企界嘉宾通过线上形式解析全球经济面临的机遇与挑战。

突如其来的疫情使得此前已有信号的全球经济衰退问题更加严重,但阿代尔·特纳认为这不会导致金融危机。因为2008年全球金融危机之后建立的全球金融监管体系,要求银行提高资本水平,引入逆周期的资本缓冲,以应对经济下行风险。他认为,这一制度广义上取得了成功,现在不太会出现大型银行的灾难性倒闭,不会变成金融危机。

特纳指出,在全球金融体系层面,中央银行和金融监管机构必须要做的关键事情是稳定体系,并确保不会再出现2008年那样自身失控的流动性危机,进而引发银行偿付危机。

广义来讲,监管制度是成功的,因为全球金融监管在2008年全球金融危机之后实施的改革已经建立了一个更强大的金融体系,要求银行拥有更多的资本,同时储备反周期性的资本缓冲等。与2008年相比,我们站在一个更加稳健的起点,不会看到大型银行的灾难性倒闭。。同时,世界各国央行及时通过延长掉期额度等大规模的货币操作,协同支持美元资金流动性。

特纳认为这场危机绝对不会导致金融危机。因为从2008年积累的经验,我们知道如何制止危机,因此金融系统是稳定的。

但特纳指出,我们仍然需要担心全世界较高的债务水平。此前我们陷入危机的原因是银行系统的杠杆率较低,而公司系统的杠杆率很高,这一点现在仍然令人担忧。

从本质上讲,世界的高债务水平,只能让我们以非常低的利率维持经济运转。他认为石油、金融等将持续下跌,资源国将出现财政赤字。这也会导致全球实际利率长期低迷,名义利率可能在0.5%到+ 0.75%之间,但实际利率低至-2%。

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