“绿色环保+生物大健康“齐头并进，顺灏股份蓄势待发分羹万亿市场红利

4月底，顺灏股份发布了公司2019年年报和2020年一季报，报告披露了顺灏股份工业大麻、新型烟草等业务开展情况引发资本市场高度关注，尤其是工业大麻业务的稳步推进，让业内看到了顺灏股份把握万亿市场红利的能力。虽然，在很多投资者看来，目前顺灏股份的业务较为多元，但归纳起来主要是两大块，即环保新材料+生物大健康，这两大板块每一块都是有着万亿市场空间的朝阳产业，顺灏股份选择在这两大板块布局，具有很高的前瞻性，经过一年“广积粮”，今年，有望成为顺灏股份的破局之年或丰收之年。

据悉，顺灏股份子公司云南绿新生物药业有限公司已于2019年1月16日取得由云南省曲靖市公安局沾益分局颁发的《云南省工业大麻种植许可证》和《加工大麻花叶项目申请的批复》，公司去年已种植工业大麻935亩并已收割入库。另一方面，顺灏股份美国子公司在美获取了加工和销售许可。可以说，顺灏股份左手握有国内工业大麻种植牌照并已展开种植，右手握有国外加工研发及销售专业资质也代表着广阔的海外市场资源，且相关产品已经开发面市，全面深入布局工业大麻领域已无悬念。

那么，为何顺灏股份对工业大麻如此执着？

作为这两年迅速崛起的“高盈利经济作物”，工业大麻已经吸引了全球各大资本和有实力企业加速布局。工业大麻行业咨询公司Viridian Capital Advisors发布的数据显示，2018年全球大麻类公司狂揽138亿美元融资。全球各大股市的工业大麻板块全线飘红，大麻指数持续涨停的场面屡见不鲜。欧睿国际甚至将大麻合法产品的市场规模预期调至1660亿（2025年）美元，使工业大麻市场正式迈入“千亿美元俱乐部”。

如此广阔的市场前景下，顺灏股份对工业大麻的执着也就可以理解，那么顺灏股份将如何解锁这一万亿市场，它准备好了吗？

左手牌照、右手市场，顺灏股份全线发力

工业大麻是非常优秀的经济作物。它生长周期短，成长仅需110-130 天；单位盈利高，收割后每公顷收益超一万元，远超玉米等普通农作物；附加值高，大麻的花、叶、种子、茎杆等均具有经济利用价值，可作为食物、添加剂和制作原料进行进一步加工。

近年来，全球各国大麻种植、加工政策法规进一步松动，来自不同机构对于大麻素神奇功效的背书更让“工业大麻”制品的产品化尝试走出了“条条大路通罗马”的即视感，造纸、纺织、建材、工业用油、功能保健食品、化妆品、医药等行业都出现了工业大麻的身影，市场热度持续升高。

2019 年，中国的工业大麻市场被资本彻底叫醒：据统计，2019年有超过 40 家中国上市公司布局工业大麻行业。wind 数据库专门设立的工业大麻指数显示，2019年工业大麻指数最高点指数为 1948 点，约为年初底部的 3 倍。

顺灏股份是国内较早布局工业大麻领域的上市企业之一。经过一年多的搭建，顺灏股份工业大麻产业线目前已雏形初现，在2019年不仅成功开拓工业大麻种植与加工产业，取得在云南进行工业大麻种植的许可证，以及在美国的加工及研发销售许可，资质齐全，随之根据产业属性优势进入生物大健康领域，开展终端成品研发，海内外同步发力。

天风证券曾在报告中指出，全球CBD（大麻二酚）产值预计快速增长，美国是合法大麻重要市场。工业大麻是THC含量低于0.3%的大麻属原植物及其提取产品，不具有致幻作用，与具有精神活性的娱乐大麻有显著差别。工业大麻提取物CBD具有多个应用场景，例如医药、食品饮料、化妆品等，丰富了工业大麻应用市场的想象空间。

2019年，顺灏股份子公司云南绿新作为工业大麻业务在国内的承载主体，已经面向大众消费市场推出高含量CBD成分的生物面膜，相关洗护套装、口红等终端产品也正处于面市前的检测环节，云南绿新已对外公布获得工业大麻全产业链发明专利45项，不包含其他还在申请中的研发专利。而最新的种植进展是：今年云南绿新的工业大麻已开始播种，计划种植1000亩。对于国内的工业大麻加工许可，云南绿新也在有序进行中，相关厂房建设和设备采购安装等事项正有序推进。

同年3月，顺灏股份在美国设立子公司LUXIN HEMP GROUP INC，希望通过全面科学的市场研究为生产研发提供依据，为公司工业大麻业务发展提供前瞻性支持，年报中显示已经设立e1011 Labs正在开展与美国知名大麻研究机构合作，共同开发核心生物技术。

此外，与工业大麻同属新兴产业的“新型烟草”业务，顺灏股份也在不断进击，并把重点转移至海外及线下。其新型烟草以低温加热不燃烧核心技术专利立足，已开拓了不少海外和线下渠道，位于柬埔寨的工厂进入试产，下属多家子公司不仅在海外获取优质客户，也相继推出自主品牌产品，逐渐形成以研发、市场销售和供应链组成的核心产业链。

标杆型产品呼之欲出，工业大麻市场即将点燃

事实上，工业大麻的价值开发才刚上路，其巨大潜力在于未来工业大麻衍生品的丰富应用场景，而中国的“新消费热潮”则为工业大麻的市场插上了想象翅膀。

在欧美市场中，工业大麻制品虽有产品化尝试，却未完成标杆型产品建设、打造“大众消费品”。而在中国，具有成功先例的食品、化妆品、动物营养配料行业正是中国消费市场近年来保持高速、稳定、持续增长的行业，在中国大麻叶提取物，在美妆和日化领域也兴起新风潮，工业大麻制品成为大众消费品，似乎只差“爆品”的临门一脚。

火热的中国市场更聚集着一群接受度最高、消费能力最强的消费者。大麻素不仅可作为“新奇求异”的新成分添加吸引消费者注目，还可凭借其有效的功效成分适配中国消费者的功能性消费需求。凭借大麻素的的镇定、舒缓、修复功能和药用价值，工业大麻的消费应用有望在“失眠经济”、“白发经济”、“颜值经济”中突围，实现全范围、多品类商品化的成功尝试，成就工业大麻品牌。

在这些方面，顺灏股份显然大有可为。海外市场而言，LUXIN HEMP GROUP INC获取了工业大麻加工制造及相应合法销售资质的同时，也在加速研发产品的市场输出。2019年末其工业大麻创新产品Elon CBD唤醒器和Stem 全谱CBD唤醒棒推向市场，目前已在美国多地进行合法销售。国内，云南绿新的“麻歆”品牌面膜也已在淘宝和微店开展线上销售，更多抗菌洗护及美妆产品也将随即推出。公司还计划尝试广告、新媒体等有效宣传方式，同时公司将努力探索电商平台、直播等新型营销渠道，行业“爆品”呼之欲出。

顺应趋势：“环保新材料+生物大健康”齐头并进

随着产业结构优化和消费升级的纵深演进，近几年绿色健康经济趋于上扬之势，顺灏股份2019年报展示的“环保新材料+生物大健康”两大业务主线布局正与这一趋势不期而遇。这两年，顺灏股份加速由环保材料向生物健康进军，通过“环保新材料+生物大健康”齐头并进，围绕特种环保纸的销售，商标印刷的研发、生产及销售，工业大麻种植、加工及应用场景研发，新型烟草和非烟草不燃制品的研发及销售和有机农业五大业务展开，并形成了环保材料与生物健康两大主线，从单一制造业到多产业链拓展的发展新格局。

而随着全球控烟力度持续增强及公众健康意识的觉醒，新型烟草制品尤其是加热非燃烧制品已风靡海外市场，新型烟草制品成为潮流新宠。而顺灏股份早在2013年就通过控股子公司上海绿馨电子科技有限公司开始布局新型烟草制品业务，公司拥有11000多平方米的现代化厂房和标准化无尘生产车间，具备国际一流的科研团队和产品质量管控能力，旗下品牌FreeM成为国内新型烟草制品领域新白马；并且聚焦于低温加热非燃烧烟具和非烟草不燃制品，打造以研发、供应链和市场销售三部分组成的核心产业链，加快在新型烟草制品、非烟草不燃制品多层次产品的布局以及在国内外渠道的拓展和营销，占据行业先发优势与技术优势。

目前，顺灏股份已经掌握了低温加热非燃烧制品从硬件到软件的核心技术，推出了多款加热非燃烧烟具产品，特别是独家拥有香烟内燃器（针式加热）国家发明专利，为公司布局新型烟草全产业链占据独特的优势。同时，为进一步拓展国内市场，横向延伸产业链，顺灏股份自主研发非烟草不燃烟弹，开创非烟草新蓝海。

绿色环保产业不仅始终受到各地政府的青睐，其市场规模和持续潜力也不断走高。根据前瞻产业研究院《2018-2023年中国包装行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》预测，到2023年，中国包装行业的销售收入将突破2万亿元，达到20916.28亿元，利润总额达到1334.77亿元。在环保新材料和商标印刷领域，顺灏股份早已深入布局，作为其主营业务维持着相对稳固的市场地位，在整体趋势下实现营收17.34亿元。

大健康产业亦在腾飞阶段，相关数据显示：2018年，中国大健康市场营收规模达到了5.4万亿元，预估到2022年将达到7.4万亿元，到2030年有望突破16万亿元。

较为明确的是，如今的顺灏股份紧跟时代发展脉搏，已确立绿色、健康的发展的主线，一是围绕“绿色、低碳、环保”的包装发展主轴升级换代，二是深度开发生物健康产品。主营产品绿色环保可持续，将可持续理念融入生产过程，减少污染同时降低生产运营成本，品牌价值不断深入践行，随着海内外资源协同，具备先发优势。

在业内看来，伴随国内产品线联动全球，顺灏股份在“环保材料+生物健康”双主线发展的新格局成型后，其内在价值也在不断凸显。

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