但斌一季度买了什么？这只产品的管理报告揭秘：五大重仓股现身，擒获两只“猪周期”龙头股

每经记者：刘海军 每经编辑：何剑岭

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作为“茅台铁粉”，但斌的一举一动都受到市场的广泛关注。

近日，《每日经济新闻》记者获得了由但斌的东方港湾做投顾的一个私募产品——“银河金汇东方港湾2号集合资产管理计划”——的一季度管理报告。从该报告中，我们或许能一探但斌具体的投资动作。

报告显示，相比去年四季度，银河金汇东方港湾2号在今年一季度末继续持有贵州茅台、腾讯控股等一些优质股票，而最大的亮点则是重仓买入了“猪周期”龙头新希望和牧原股份。

今年一季度亏损3.5%，五大重仓股现身

据银河金汇东方港湾2号集合资产管理计划的合同介绍，该产品成立于2017年11月27日，管理人是银河金汇证券资产管理有限公司，投资目标是在追求本金长期安全的基础上， 选择伟大的企业，在合适的价格投资，并伴随其长期成长，力争为资产委托人创造较高的当期收益。

其投资策略为：本计划聘请深圳东方港湾投资管理股份有限公司为投资顾问，将集合计划资金主要投资于消费品/医药/互联网/新能源企业等行业，其次，投资于与经济景气高度相关的行业，并专业管理谋求财产的长期性稳定增值。

银河金汇东方港湾2号的管理报告显示，在今年一季度，该产品略微亏损，累计亏损347万元，亏损幅度为3.5%，份额净值为1.007元，期末资产净值为9627万元。不过，在一季度，沪深300%指数下跌了10.02%，这一产品的表现还算中规中矩。

在一季度末时，股票占该产品总资产的比例达73.61%，基金占18.50%，银行存款占6.78%，其他资产占比1.11%，期末资产合计112,318,715.80元。

该产品一季度末市值占委托资产净值比例的前五名股票分别是贵州茅台、牧原股份、新希望、腾讯控股、平安好医生，持股数量分别是18400股、160200股、568700股、25200股、104500股。这5只股票的市值占到了产品净值的21.23%、20.34%、18.57%、9.09%、7.17%。此外，该产品还持有少量的顺鑫农业、海螺水泥、融创中国股票。

擒获两只“猪周期”牛股

仔细对比银河金汇东方港湾2号今年一季度和去年四季度的持仓变化后，《每日经济新闻》记者注意到，该产品在今年一季度仍然投资在各行业龙头公司和优质的白马股上，只是在各个品种上有些调仓换股而已。

具体来看，今年一季度该产品在茅台上持股略微减少，但变化不大，市值占资产净值依然达到了21.23%之多；去年年末持有的2510万元市值的五粮液基本上被清仓；在去年四季度时，该产品还未持有牧原股份、新希望，但在今年一季度大笔买入，两只股票的市值占委托资产净值比例合计达到了38.91%。

这一两年来，A股市场和产业圈刮起了一股“猪周期”旋风，各大公司纷纷涉足养猪产业，如：今日万科成立食品事业部、招募猪场总经理的消息就引发了市场热议。一则招聘信息显示，万科在2020年3月正式成立食品事业部，在业务开展初期，主要布局生猪养殖、蔬菜种植、企业餐饮三大领域。招聘信息显示，目前该食品事业部一共发布了5个社招岗位，包括猪场拓展经理、聚落化猪场总经理、养猪场预结算专业经理、猪场开发报建专员、猪场兽医，工作地点均在深圳。

反映在A股市场上，近期各大“猪周期”概念股纷纷大涨，其中龙头牧原股份和新希望更是涨幅惊人。仅从今年来看，截止5月7日收盘，牧原股份年内上涨了39.26%，新希望上涨了62.61%。

对于市场，银河金汇东方港湾2号在一季度管理报告中也做出了解读和展望：

“我们所投资的企业，绝大部分是由中国的内需消费所支撑的，包括了白酒、生猪养殖、社交、游戏、电商、教育、房地产、物业管理、云计算等生意。中国已经基本走出疫情危险区间，复工复产，社会经济活动恢复正常，而中国资产在全球资本市场恐慌下却同样遭到抛售，形成了巨大的价值差。我们虽不清楚接下来的市场是否会出现进一步的下挫，但我们至少应该在市场恐吓我们的时候，多少通过买些打折股票得到些经济和心灵的补偿。这背后的信仰在于，只要我们所投资的企业在此次疫情下不会倒闭或出现竞争力衰退（事实上大部分企业竞争力受益于疫情而增强，例如生猪、游戏、电商、教育、物业、云计算等）。在各国疫情逐步受到重视之后，疫情受到控制是迟早的事。而价值的回归应该应在情理之中，至少不会缺席。”