汇丰：升碧桂园(02007)至“买入”评级 上调目标价至11.5港元

研究 汇丰：升碧桂园(02007)至“买入”评级 上调目标价至11.5港元 2020年5月11日 16:55:18 智通财经网

智通财经APP获悉，汇丰发布报告称，碧桂园(02007)公布在五一黄金周期间合同销售同比增长70%，主要是销售势头良好、较高的权益比例及劳动节假期多了一天所致。虽然平均售价略有收窄，但强劲的销售增长意味着公司在低线城市的市占率显著增加，这代表碧桂园已步入基本面的转变。尽管该行明白公司在低线城市的覆盖相对高，即表明对环境的敏感度较高，但销售反弹的现象反映复苏快过预期。

此外，其潜在信用评级提升的前景也被看好，该行将投资评级由“持有”上调至“买入”，目标价由原来的10.5港元上调至11.5港元。在公司公布2019财年业绩后，该行已将其2020财年合同销售预测上调9%至近6000亿元人民币，意味着同比增长5%。随着公司有9000亿元人民币的可售资源及66%售罄率，该行相信此销售预测是合理。该行预期，公司未来数月将连续出现进一步改善的合同销售表现，从而有助巩固市场份额。