6.5万股民血亏！2020年第二只面值退市股诞生
导读：2020年第二只面值退市股诞生，“做灭火器材的先灭了自己”。
天广中茂连续20个交易日股价低于1元，面值退市几乎板上钉钉。
公司于2010年11月在深交所中小板上市，被称为中小板“消防第一股”。
天广中茂陨落的背后，其实又是一个市场惯见的“跨界”资本故事。
部分内容来源：中国基金报（chinafundnews；王建蔷）
图片来源 / 图虫创意
天广中茂面值退市已无悬念！
5月11日，天广中茂（002509.SZ）开盘即被死死摁在跌停板上，报0.69元。
至此，天广中茂连续20个交易日股价低于1元，面值退市几乎板上钉钉。
公开信息显示，天广中茂此前名为天广消防，上市时主营业务为消防产品的生产销售。
公司于2010年11月在深交所中小板上市，被称为中小板“消防第一股”。
令人唏嘘的是，做消防起家的天广中茂，却没有预料到，大股东一系列眼花缭乱的操作，将天广中茂在登陆资本市场的第10个年头，推入了退市结局。
天广中茂成今年第二只面值退市股
5月11日，天广中茂股价报0.69元/股，创下新低，比*ST美都还要便宜6分钱，不过今天依然有995万元成交。
盘后，天广中贸发布公告称，公司股票已连续20个交易日收盘价格均低于股票面值（即1元），根据有关规定，公司股票自5月12日起停牌，深交所自公司股票停牌起15个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。
这意味着天广中茂触发面值退市条件，成为继ST锐电之后，今年第二只触发面值退市的股票。
6.5万股东遭遇“血亏”
龙虎榜显示， 在公司面临退市的同时，仍有散户进场“刀口舔血”，5家买入金额最大的营业部合计买入133万，其中中金财富证券威海公园路营业部位列买一席位，净买入额67.69万元。
天广中茂今日榜单上还出现了一家实力营业部。卖四为国信证券深圳泰然九路证券营业部，该席位买入3.22万元，卖出83.05万元，净买额为-79.83万元。
公司一季报显示，截至今年3月31日，天广中茂股东人数有65105户，较上期增加了26.58%。
截至5月11日收盘，天广中茂跌停板位置封单逾474万手，但全天成交量仅14.42万手，多数投资者未能出逃。
事实上，截至5月7日收盘，天广中茂报0.86元/股，连续第18个交易日低于1元，彼时还有不少股民希望可以通过两个交易日的连续涨停使其股价重回1元之上，摆脱退市危机。
但股民等来的却是两个跌停，对于近两日天广中茂的表现，股民表示：
“对着K线图，一哭一上午。”
也有人在股吧调侃道：
“做灭火器材的先灭了自己”。
天才中茂背后的“跨界”资本故事
图片来源 / 图虫创意
天广中茂陨落的背后，其实又是一个市场惯见的“跨界”资本故事。
在2010年上市之初，当天广中茂还是天广消防的时候，公司主营业务为消防产品的生产、销售。
2015年，故事迎来了转折点。
是年，天广消防发行股份作价24.69亿元收购邱茂国、邱茂期兄弟等人持有的中茂园林及中茂生物100%股权，公司由单一消防主业拓展至消防、园林、食用菌三大主业，开启了多元化发展之路。
通过并购，天广消防的业绩得以增厚。2016年，天广消防更名为天广中茂，实现营业收入23.81亿元，同比增长244%；实现归属净利润4.15亿元，同比增长294%。
表面光鲜之下，经营状况却在恶化。2016年至2018年，天广中茂连续三年经营活动现金流量净额为负值。
按照天广中茂的说法，2016年是上市公司多元化发展的元年，中茂园林及中茂生物的经营业绩开始纳入公司合并报表，大幅提升了公司的整体盈利能力；2017年是上市公司多元化发展快速推进的一年，天广中茂战略规划的实施及资源配置的安排使得园林绿化业务呈现高速增长态势继续领跑三大主业，食用菌业务保持稳定增长，而消防业务在三大主业贡献的净利润占比继续降低。
2018年，受国家地产调控、原材料波动、金融去杠杆、货币和信用紧缩等综合因素影响，天广中茂发展面临严峻的挑战。
2018年，天广中茂实现营业收入约21.13亿元，比上年同期下滑37.69%；归属于上市公司股东的净利润约为-4.52亿元，比上年同期下滑177.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-4.56亿元，比上年同期下滑180.27%。
截至目前，天广中茂仍未披露2019年年报，预计亏损21.58亿元至30.47亿元，此外，公司存在债务违约、多个银行账户被冻结、大股东违规担保等事项。
套现超16亿，大股东夺路而逃！
图片来源 / 图虫创意
在天广中茂完成并购的第一年，公司股价确实迎来过一波大涨。天广中茂从2016年初的3.14元，半年之内上涨至7.98元（前复权）。
与此同时，是大股东的频繁套现。
仅仅是在2016年5月，天广中茂实控人、控股股东陈秀玉就三次宣布减持，共减持8360万股，套现6.62亿元。
因陈秀玉多次减持，公司于2016年7月变更为无控股股东状态。
为配合陈秀玉减持，天广中茂推出了高送转。在其减持之前的4月下旬，公司推出分红预案，即每10股送2股转10股派0.5元(含税）的高送转带分红方案。
高送转为股东减持打开了方便之门。
天广中茂自2010年上市以来，通过增发和不停的转送股，10年时间内，公司总股本从上市初的1亿股，达到惊人的24.92亿股，扩大了近25倍之多。
据不完全统计，陈秀玉及其一致行动人陈文团在收购案后不断套现，一直减持到公司变为无实控人状态，合计减持达13亿余元。加上2019年初转让股权所得，两人合计套现超16亿元。
另一方面，后期进入的邱茂国、邱茂期兄弟由于股票限售，则通过更为隐蔽的方式套现。二人通过股权质押变相减持，最新数据显示，二人质押比例均达到100%。
花式自救未果
天广中茂忽悠式战投？
实际上，在公司股价连续16个交易日低于1元后，天广中茂也有自救动作。
5月5日晚，其公告称，持股5%以上股东与尚融资本、铭泽投资签署《战略合作协议》，支持后者作为战略投资人参与公司破产重整。
但公司股价仅仅在公告后第一个交易日略有表现，随后两日连续跌停。
需要注意的是，天广中茂曾提示风险称，若公司股票最终被终止上市交易，增持计划将无法实施。也就是说因面值退市的话增持承诺将就此作罢。
至于《战略合作协议》中提及的1亿元诚意金，天广中茂在公告开头就声明了“本协议为协议各方积极合作化解天广中茂股份有限公司债务危机的框架性协议，不作为一方对另一方的投资承诺”。
深交所则火速发函追问天广中茂是否恶意拉抬股价以规避面值退市，以及相关战投方是否具备增持公司股份的资金实力。
但天广中茂一再延期回复，令市场不得不质疑其引入战投事项的真实性。
在某投资者交流网站上，有不少人称就是因为相信天广中茂释放的上述利好才买入的，其中一些甚至认为5月8日盘末会出现地天板。
实际上，当天资金博弈激烈。
天广中茂竞价跌停，早盘超1亿元资金买入打开跌停板，但临近午间再度封死跌停。午后开盘天广中茂又获超1000万元打开跌停板，但13点44分再度封死跌停，截至收盘，再未有大资金入场迹象，全天成交1.85亿元。
天广中茂花式自救并未换来股价上涨。
5月7日、5月8日、5月11日，天广中茂接连三个跌停，成为板上钉钉的准退市股。
这并不令人意外。5月5日正式宣布退市的*ST锐电、中弘股份、*ST华业等等，都是这样的套路，在濒临退市的前夕抛出类似自救方案，最终大部分都未保壳成功。
