“上市公司品牌价值榜”聚焦美股、港股、A股三家企业 见证品牌力量

每经记者：陈晨 每经编辑：叶峰

公司品牌就是价值的力量。拼多多（美股）、美团点评（港股）和双汇发展（A股），这三家登上上市公司品牌价值榜的公司早已深入人心，三家公司的股价、市值也不断攀高。

拼多多：处在一条差异化的赛道

俗话说，没有谁会跟钱过不去。拼多多在一次次的嘲讽中，股价却创出新高。有人总结了拼多多的一大定律就是：拼多多上的东西越便宜，则股价越贵。

5月8日，拼多多股价一度涨至55.12美元/股，刷新历史高位，最终收报54.6美元，涨9.09%，而从近一年的角度来看，股价涨幅158.40%。另外，截至5月8日，拼多多总市值约为人民币4,628.86亿元，相比5月1日的总市值增长了近790亿元（人民币）。

Wind资讯显示，近期共有5家研究机构发布了对拼多多的评级，4月20日，国泰君安（香港）给予买入评级；4月21日，中金公司给予跑赢行业评级；4月24日，中信证券给予增持评级；4月27日，农银国际给予买入评级，并且给出目标价57美元。

农银汇理表示，尽管拼多多是一家新兴的电子商务企业，经营历史相对较短（自2015年开始运营），但近年来在快速增长。我们认为其快速增长是由其创新的社交电商商业模式驱动，该模式为购买者提供了物有所值的产品以及有趣和互动的购物体验。

今年3月26日，淘宝正式发布淘宝特价版。东兴证券认为，此次淘宝正式发布淘宝特价版证明了：虽然都是中心化电商平台，但是拼多多所处的是一条差异化的赛道。阿里经过尝试之后，决定还是在淘宝之外，重点扶持一个独立App才能和拼多多更好地竞争。

另外，我们认为拼多多在高速成长中已经具备了足够的实力，在这条差异化的赛道处于领先的位置。淘宝特价版的推出短期内不会对拼多多形成有力的威胁。我们认可拼多多历史上展现出来的竞争力和创新能力，看好公司在这条差异化的赛道上持续保持领先地位。

美团点评：2019年迎来首个年度盈利

相信许多人应该都对美团点评不陌生，美团点评已经占据了我们生活的各种场景，美团外卖、摩拜单车、美团打车等；美团一系列的产品打造了美团的品牌，同时，美团点评的股价也不断走高。

截至5月8日，美团点评报收111.6港元/股，近一年的时间来，美团点评的涨幅高达108.44%。截至5月8日，美团点评总市值达5938.72亿元，相比5月1日增长了421亿元。

Wind资讯显示，4月以来有10家机构对美团点评发布了研究报告，其中4月2日，中信建投给予买入评级，给出的目标价达128港元；同日，华创证券给予推荐评级，目标价达126港元。

中信建投表示，美团点评受疫情影响最为严重的时间段已经过去，且一季度基本确认了2020全年的“风向标”和“业绩锚”，各项业务正在逐步走出低谷，尤其外卖业务恢复超预期。未来几个月公司基本面有望不断迎来持续的边际改善。

华创证券也表示，2019年全年美团点评迎来首个年度盈利。营收与净利润双超预期，环比持续扩大盈利规模。虽然，疫情将对20年Q1收入与盈利产生较大压力，预计今年一季度将出现盈利的亏损。但随着国内疫情有效控制及三月复工，外卖、酒旅等业务均不同程度迎来有序恢复。受需求侧爆发和外卖商家覆盖率提升，二季度有望实现外卖业务全面恢复，营收进入正向增长，到店酒旅业务有望在下半年迎来全面恢复。

双汇发展：深受社保基金青睐

说起“做火腿肠的企业”，首先能想到的便是双汇，实际上，双汇是一家千亿猪肉巨头。截至5月8日，双汇发展报收42.83元/股，今年来股价涨幅近48%，近一年股价更是达54%。截至5月8日，双汇发展的总市值达1421.65亿元，相比5月1日，增长了80.33亿元。值得注意的是，截至一季度末，双汇发展前十大股东名单中，其中有5个是全国社保基金，而且有3个是一季度新进。

Wind资讯显示，4月28日以来，研究机构扎堆对双汇发展发布研究报告，共发布了20篇研究报告。以5月以来的4篇来说，5月2日，海通证券给予优于大市的评级，天风证券给予买入评级，并且给出59.40元的目标价；5月7日，太平洋证券给予买入评级，给出的目标价达56元；5月7日，中信证券给予买入评级，给出目标价达50元。

天风证券表示，双汇发展是目前中国最大的肉类加工基地，公司在不断创新探索扬长补短中，实现了屠宰与肉制品的双轮驱动，业绩增长稳健，行业龙头地位始终稳固。

太平洋证券黄付生对于双汇发展拟收购大股东6家公司股权事件点评称，此次收购对上市公司财务层面影响整体较小，但是会减少相应关联交易和少数股东损益，管理效率也会相应提升。全年提价+产品结构升级将助力此项业务保持较高盈利水平，预计2020年猪价呈现前高后低的走势，猪价平均价格会高于去年，肉制品在成本端同比涨幅较去年缓和的背景下，肉制品提价增厚业绩的效果会逐渐显现出来，而在未来成本端下行周期将释放更大利润弹性。

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