王小青接任招商基金总经理，发展模式欲转为业绩驱动

招商基金传言半年有余的总经理变更终于尘埃落定。

5月12日，招商基金发布高管变更公告，宣布原总经理金旭离职，离职后继续担任公司副董事长；原人保资产副总裁王小青接任招商基金总经理。这意味着招商基金迎来了一位保险资管系，且还是投研出身的总经理。

王小青接棒金旭出任招商基金总经理

公开履历显示，王小青，江苏南通人，1971年出生，复旦大学经济学博士，1992年至2005年间先后任职于中国农业银行江苏省海安支行、海通证券基金管理部、中国证监会上海专员办工作、天一证券。

2005年加入人保资产后，王小青长期分管投资业务，其中2005年4月至2007年8月历任人保资产风险管理部副总经理兼组合管理部副总经理、组合管理部副总经理、组合管理部总经理等职，2007年8月至2020年3月历任人保资产总裁助理、副总裁，党委委员、党委副书记，投委会主任委员等职，有着丰富的投资管理和风险管理的理论基础和实践经验。

此次招商基金的总经理变更，除了新掌舵人的上任外，前任总经理金旭的离任也备受关注。

金旭在成为公募基金业为数不多的女性总经理之前，有着一段长达9年的证监会工作经历。她历任法规处副处长、深圳监管专员办事处机构处副处长、基金监管部综合处处长等职，曾全程参与基金法的起草立法，也曾主要参与完成中国第一只开放式基金的试点工作，直至目前还兼任着中国基金业协会公募基金专业委员会主席、中国基金业协会养老金专业委员会委员、深圳投资基金同业公会兼职副会长等多个要职。

2001年离开监管层后，金旭先后任华夏基金副总经理、宝盈基金总经理、梅隆银行北京代表处首代等职，2007年5月履新国泰基金总经理，2015年又再次转会招商基金，从业经历十分丰富。

此外，金旭给业内的印象也一直是雷厉风行。

例如，在国泰基金期间，金旭不仅带领国泰迅速拿下企业年金资格，大力发展社保、年金、专户等非公募业务；而且在产品创新方面着力颇多，发行了国内首只黄金ETF国泰黄金、首只跨境ETF国泰纳斯达克100、首只行业分级基金国泰房地产分级等一系列产品；此外，金旭还在国泰基金完成了事业部改制，尤其是对投资体系细分了权益、绝对回报、量化三大事业部。

2015年来到招商基金后，金旭继续发扬了自己在监管层沟通和产品创新方面的优势，发行成立了400亿的“国家队基金”招商丰庆、250亿的招商战略配售，以及招商中证白酒、招商MSCI中国A股国际通指数基金等众多明星产品；此外，招商基金也是业内少有的具备基本养老保险基金、社保基金、企业年金投资管理资格的“全牌照”基金公司。

在金旭的带领下，招商基金公募管理规模由2015年初的1163亿元跃升至2019年底的3735亿元，增长幅度达221%。这一资管规模中非货币基金资产合计约2247亿元，在140家公募中排名前10，稳居行业第一梯队。

新任总经理将发力投研

但不得不承认的是，招商基金近几年迅猛发展的主力，仍然是自己的传统优势——固收领域。截止目前，招商固收已斩获13座金牛奖杯，招商基金债券投资能力获得海通证券三年期、五年期、十年期五星评级，近三年、近五年、近十年债券投资净值增长率分别为14.82%、25.4%、78.26%，其中招商产业债、招商双债增强的表现尤为突出。

而在主动权益方面，虽然公司近年来已经有付斌、贾成东等基金经理展露头角，招商先锋、招商行业精选等基金的中长期业绩也位居行业前列，但公平来讲，仍然缺少行业顶尖的基金经理和投研团队。

在近来招商银行频频卖出的爆款基金中，却罕见来自子公司招商基金的产品，也可以证实上述问题的存在。

当然，招商基金内部也认识到这一问题，近两年正在不断超越自我，有意识地提高投研能力，其行业排名已经有所攀升。据海通证券研究所金融产品研究中心发布最新一期基金公司权益类资产业绩排行榜显示，截至2020年3月31日的近五年间，招商基金旗下权益类基金近五年实现了31.57%的正收益，在业内排名25/77；近三年收益率31.59%，业内排名16/107；近两年收益率21.84%，排名6/112。

投研出身的新任总经理王小青显然也认识到了这一点，他讲道：“随着资管行业进一步加大对外开放，银行理财子公司纷纷设立，以权益类资产管理为核心的投研能力是基金行业持续健康发展的关键，基金公司必须找准自身定位，建立核心优势，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。”

投研能力是基金公司的核心竞争力，王小青也表示，招商基金的投研业绩将强化长期维度进行考核，秉持“长期投资、价值投资、责任投资”的投资理念，回归组合管理的“初心”和基本原则，坚持“受人之托、代客理财”的行业本质，强化专业能力建设和内部资源整合，持续推进投研文化变革，提升研究前瞻性和深度。

在统一大资管时代，基金公司亟须由资产规模导向回归至持有人利益导向，由销售驱动转向业绩驱动。在此背景下，招商基金掌门人由擅长整合监管资源的金旭更换为熟悉投研的王小青，恰恰是中国公募基金业正在奋力转型的时代缩影。

（蓝鲸财经 裴利瑞）