MSCI中国A股在岸指数新增华策影视等61只成份股

MSCI于12日周二美股盘后宣布半年度审议结果，其中，MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只，剔除18只；MSCI全中国指数增加成份股56只，剔除54只。

此次纳入MSCI中国A股在岸指数的61只A股包括影视版块华策影视（300133.SZ）、游戏版块世纪华通（002602.SZ）、在线教育版块中公教育（002607.SZ）、广电版块新媒股份（300770.SZ）等传媒股。

随着疫情催化在线教育、影视、游戏等在线经济发展，多版块传媒资产迎来边际改善，传媒行业头部公司带动估值修复。从一季度传媒行业基金持仓来看，基金传媒行业重仓总市值为595.71亿元，较上一季度环比提升30.42%。与2019年Q4相比，2020年Q1传媒重仓股超配比例由1.3%增至2.4%，逐渐走出2018-2019年低配状态，超配比例提升显著。

以影视版块为例，随着2020年新开机剧集收入与成本重新匹配，华策影视等头部公司项目生产节奏及利润率有望恢复正常水平，并看到业绩拐点。华策影视全年预计新拍项目17部，随着新剧在下半年陆续完成拍摄，拐点效应有望看到更明显体现。安信证券认为，影视制作行业的商业模式有望发生深刻变化，这样的变化带来业务模式的稳健性，放大业内各公司的盈利能力波动性，影视制作板块中长线有望迎来估值修复及提升，优质龙头若具备稳定的高于行业整体毛利率的盈利能力，则进一步迎来估值溢价。

对于此次MSCI调整，南华期货分析称，本次审议结果仅仅是调整，并不出现大的变化和扩容，对资金整体层面影响较小，但对个股影响较大，利空调出的个股，提振调入的个股。

东吴证券认为，短期来看，中国资产仍有很强吸引力。海外投资者普遍认为，A股市场存在较强的alpha，各行业都有快速成长的公司；受疫情影响的供给基本恢复；即将到来的两会也在释放政策预期。短期来看，A股市场可能因外围市场风险走高，而获得追逐alpha收益的资金流入。

兴业证券分析称，全球进入“负利率”时代，全球资本面临再配置。A股以100%完全纳入MSCI后，通过MSCI跟踪A股的资金规模将超过4000亿美元，其中约860亿美元为被动型资金。这将为A股引来另一股“活水”，也将进一步提升外资在A股市场中的话语权。

（内容来自 同花顺圈子）

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