总经理孟朝霞离职，国联安基金何去何从？ 股债业务不均衡继任者压力不减

从年内业绩来看，截至5月11日，国联安基金旗下有7只基金今年以来的净值增长率为负，其中国联安红利下跌12.4%，同类排名垫底

《投资时报》研究员 齐文健

今年以来，公募基金行业高管变动一浪接着一浪。

日前，国联安基金管理有限公司（下称国联安基金）发布高级管理人员变更公告，公司原总经理孟朝霞因个人原因离职，公司常务副总经理兼投资总监魏东代任总经理。

Wind数据显示，在孟朝霞任职期间，国联安基金管理规模实现了翻倍增长。但是，《投资时报》研究员注意到，公司管理规模增长的同时，并未能遏制住净利润下滑的脚步，且重固收轻权益较为明显。

如此发展安排，或与基金经理普遍“年轻化”有关。Wind数据显示，目前国联安基金已有23位基金经理，任职不足三年的包括徐志华、高兰君、代望涛等15位，占比为65.22%。

从年内业绩来看，截至5月11日，国联安基金旗下有7只基金今年以来的净值增长率为负，其中国联安红利跌幅最多，为12.4%，同类排名垫底。若拉长时间来看，该基金近一年、近两年、近三年的收益同样以负数收场，分别为-7.2%、-30.27%、-19.19%。

总经理更迭

总经理变更、“铁娘子”孟朝霞辞别——作为国内首家中外合资基金公司，国联安基金未来何去何从成为市场关注的焦点。

日前，国联安基金发布公告称，公司原总经理孟朝霞因个人原因离任，公司常务副总经理兼投资总监魏东将代任总经理一职。

公告显示，孟朝霞有非常丰富的保险及基金从业经验，其历任新华人寿（601336.SH）企业年金管理中心总经理、泰康养老保险副总经理、富国基金副总经理、融通基金总经理、国联安基金总经理。值得一提的是，自2017年9月到离职，孟朝霞任职时间不足三年。

根据资料，魏东曾任职于平安证券和国信证券（002736.SZ)；2003年1月起于华宝兴业基金先后担任交易部总经理、基金经理、投资副总监及国内投资部总经理职务。2009年6月加入国联安基金，历任公司总经理助理兼投资总监、副总经理兼投资总监等职务，现任常务副总经理兼投资总监。

对于总经理继任者的问题，《投资时报》将问题发送至国联安基金方面，不过截至发稿对方并未就此回应。

其实，今年4月份总经理变更迎来小高潮，先后有银河基金、泰信基金、弘毅远方基金、申万菱信基金、太平基金、明亚基金六家基金公司宣布变更总经理，或是离职或是履新。

2020年一季度末国联安基金旗下各类产品规模 （单位：亿元）

数据来源：Wind

股债不均衡

Wind数据显示，截至今年一季度末，国联安基金管理规模为530.45亿元，较去年同期增加220.47亿元。其中，权益类基金、固收类基金规模合计分别为192.35亿元和338.1亿元，占比分别为36.26%、63.74%。由此可见，股债产品规模存在明显差距。

在新成立基金、正在发行基金、待审批基金等方面，股债差异同样存在。自2019年以来，国联安基金先后成立了14只基金（各类份额合并计算，下同），包括3只主动权益类基金、7只债券型基金、4只被动指数型基金。

据统计，目前国联安基金旗下正处于募集期的基金有4只，分别是国联安中债1-3年政金融债、国联安增祺纯债A/C、国联安增盛一年定开债、国联安新蓝筹红利一年定开混合，产品类型有债券指数、债券型基金、混合型基金。此外，该公司待审批的基金是恒瑞87个月定期开放债券。

另外，《投资时报》研究员还发现，不仅储备中的主动权益类基金寥寥无几，国联安基金存量基金也同样如此。以股票型基金为例，截至今年一季度末，公司仅有国联安价值优选、国联安科技动力两只普通股票型基金，二者管理规模合计为16.81亿元，其余96.16亿元均由指数型基金贡献。

国联安红利业绩表现

数据来源：Wind

产品业绩分化

如此安排是否与基金经理偏年轻化有关？Wind数据显示，目前国联安基金旗下有23位基金经理，其中徐俊、高诗、徐志华、高兰君、代望涛、朱靖宇等15位基金经理累计从业年限不足三年，而基金经理魏东、邹新进、黄欣、薛琳、刘斌、潘明6位累计从业时间均已超过六年。

作为投研团队中的灵魂人物，魏东已有超过15年的基金经理从业年限，目前单独管理着国联安新精选，且自该基金2014年3月4日成立以来从未离开。Wind数据显示，截至5月11日，该基金今年以来、近一年的净值增长率表现不错，分别为13.77%、37.99%，同类排名分别为302/1897、334/1836；不过该基金近两年、近三年所取得的收益差强人意，净值增长率分别为3.92%、15.81%，同类排名分别为1469/1689、1033/1360。另外，截至今年一季度末，该基金规模已不足1亿元，仅为0.92亿元。

若从最近三年的业绩来看，国联安基金旗下产品分化较大。截至5月11日，国联安优选行业、国联安科技动力近三年净值增长率分别为85%和83.82%，但国联安红利同期仅为-19.19%。

国联安红利近期业绩也不甚理想，今年以来、近一年、近两年的净值增长率分别为-12.4%、-7.2%、-30.27%，同类排名分别为994/994、832/835、619/620。

观察其持仓情况，自2019年二季度开始，国联安红利重仓股以金融股占据主导，并配置少量房地产股，不过今年以来金融、房地产板块均处于调整期，跌幅明显。

根据Wind数据，截至今年一季度，国联安红利重仓股平均跌幅为14.65%，而广发证券（000776.SZ)、国泰君安（601211.SH）作为重仓股贡献度为-9.51%，且重仓股配置有效性为无效。

对于业绩表现，国联安基金方面向《投资时报》表示，根据海通证券数据，今年一季度公司主动权益基金取得平均收益率为4.2%。在投研方面，研究人员实现28个行业全覆盖，且形成了“长期持续的绝对收益回报”为特色的权益类投资风格。

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