“闯关”20年屡受挫,老牌乳业完达山再次启动IPO

“闯关”20年屡受挫,老牌乳业完达山再次启动IPO

黑龙江老牌乳业完达山,在IPO道路上又有动态。

近日,据相关媒体报道,完达山乳业为IPO采购了法律服务及会计服务。其中,法律服务中标单位为北京大成律师事务所,会计服务中标单位为安永华明会计师事务所。会计服务的成交公告显示,这一采购项目的用途为“用于黑龙江省完达山乳业股份有限公司IPO会计服务工作”,服务期为“签订合同之日起至成功上市或停止上市止”。

实际上,自2000年传出准备上市的消息,完达山就一直在谋划IPO,但长达20年的时间过去,乳制品行业巨变,完达山的上市之路变得更加扑朔迷离。

漫长IPO之路

完达山对于上市这件事情的热情,行业内有目共睹。

资料显示,完达山于1997年进行改制,2000年左右进入辅导期限,2003年4月过会,主承销商为东北证券。完达山上市前总股本为8000万股,拟向社会公开发行新股6000万股,募集资金4.2亿元。

但就在临门一脚之时,由于完达山内部出现重大人员变动,上市一事戛然而止。

彼时,农垦总局党委召开会议,宣布免去王德胜完达山董事长职务。11月1日选出新董事长郑新民,但由于郑新民此前未在股东单位任职,因此没有被选为公司董事。

按照中国证监会颁布的116号文件,上市公司在拟发行股票公司在申报材料过会以后,如果公司发生影响到市场经营的重大人员变动,其申报材料将发回重新审。完达山上市一事由此暂停。

2017年,又有完达山上市的消息传出,有内部人士透露“完达山上市前的准备工作已经收官,扫清了一切障碍,坐等正式启动IPO”,不过当时该公司并未予以确认。

2019年初,完达山关联的烟台完达山又陷入了资金链断裂风波,完达山不得不接盘并出资清偿大部分债务。业内认为这一事件的影响之一是其上市进程又一次被拖慢。

如今,完达山又一次启动上市,但其所面临的市场环境已经截然不同。

统一“退出”实则加速IPO?

资料显示,完达山总部成立于1965年,是北大荒集团控股公司,总部位于黑龙江。完达山总部下辖24家分公司、子公司,主营业务为奶粉、液态奶、饮料、豆制品、米麦制品等。

2005年7月,统一企业通过旗下统一企业(中国)投资有限公司(现为统一中控100%持股子公司)三家全资子公司参与完达山增资,成为后者股东,增资后统一中控子公司开始与完达山在产品开发、乳源技术研究、生产工艺及食品安全等方面建立合作关系。

而就在去年12月,统一将所持完达山9%股份全部售出,交易金额3.34亿元。这场长达14年的“联姻”由此终结。

对于出让原因,统一方面表示,自2018年12月起,原黑龙江省农垦集团改制隶属中国财政部,肩负起为中国建立更高效率的农业整合平台,其下属包括完达山自内的各企业也将承担此发展使命。而统一企业中国控现阶段对于农业整合的经验与资源不易在此北大荒农垦集团总公司整合期间有具体贡献。

对此,不少人认为统一多年在完达山的投资一直未见有效回报,因此选择清盘退出。但也有人解读为此举就是为完达山的上市而让路,统一的退出实际上给其IPO进程起到加速作用。

“偏安一隅”错过全国化最佳时机

作为老牌乳企,完达山尽管名声在外,却也一直被吐槽“一手好牌打的稀烂”、“起个大早赶个晚集”等等。

2004年,完达山销售收入13.5亿元,净利润1262万元。在乳业综合排名中,完达山排在伊利、蒙牛、光明之后,位居全国第四;2008年“三鹿奶粉”事件爆发,完达山并未牵涉其中,迎来更好的发展契机。

然而,作为区域性乳企,完达山没有能够把握住机遇,错过了进军全国市场的最好时机。其主要市场仍集中在东北地区,全国化进展缓慢。

这期间,完达山的诸多竞争对手都在加速奔跑。

以同在黑龙江的飞鹤为例,从2016年-2018年,飞鹤的营收依次为37.24亿元、58.87亿元、103.92亿元。相应的利润分别为4.06亿元、11.60亿元、22.42亿元。营收破百亿,三年间利润翻6倍,并成功赴港上市。

如今,完达山不仅要思考如何开拓全国市场的问题,还要面临伊利、蒙牛、光明、君乐宝等品牌在东北地区的渗透,大本营市场岌岌可危;除了液态奶,奶粉这一块,在国产奶粉崛起与竞争加剧的趋势下,完达山奶粉却表现得不温不火。

可以看到,2015 年以来,奶粉已经脱离了量价齐声的黄金发展期。数据显示,我国婴幼儿奶粉销量增速从2013年的16.67%下滑至2015年的4.29%。2016 年出现负增长,销售额同比下降 1%。

全面开放二孩”政策并未带来预想中的婴儿潮,2018 年我国出生人口数为1523万人,在高基数下出现了 12%的下滑。市场增量空间不大的情况下,这意味着存量竞争将进一步激烈,完达山当前所面临的市场环境并不友好。

但完达山近年来似乎也有了危机意识。

在2019年,完达山调整产品结构和方向,加快对巴氏奶、功能性酸奶、中老年功能奶粉等高附加值产品的研发。如:结合中老年人生理特点及营养需要,推出“脂逸优”、“畅逸嘉”等系列配方奶粉、针对孕妇群体推出“菁悦有机孕产妇”功能性奶粉、针对年轻受众推出 “盐芝爆表”、“甜蜜柚惑”、“东北仁老酸奶”等多款创意美味酸奶、 针对健身人群推出“达卡”风味发酵乳等。

2020年,完达山提出将围绕“双百亿”发展战略,在产品研发、市场销售及品牌建设等方面细化任务,进一步巩固和提高完达山品牌与渠道优势,实施好“强化东北、提升华北、拓展全国”的营销策略;以混合所有制改革和融资上市为基本目标,激发企业内部活力。

如此壮志雄心之下,完达山能否在今年成功IPO?消费记将持续关注。

内容来源:消费记

作者:静静

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