定增市场井喷，募资规模增长超100%！抢筹定增背后竟惊现不足500万元“迷你”私募基金

每经记者：杨建 每经编辑：吴永久

定增市场大幅回暖应该在市场预期中，近期定增达到了井喷的状态，据东方财富数据显示，今年2月14日起截至5月23日，366家上市公司发布了定增预案，而去年同期只有111家。另外合计募集资金5356亿元，而去年同期募集资金合计2509亿元，募资规模增长超100%。

爆发的主要原因是今年的定增新规激发了上市公司的融资需求，也大幅缩短了资金方的定增期限。今年以来截至5月20日，含有定增二字的私募产品出现井喷，合计17只含有定增二字的私募产品在基金业协会登记备案，不过值得注意的是，基金业协会特别提示，根据管理人最新报送信息，部分基金存续规模低于500万。

定增市场井喷，募资规模增长超100%

今年2月14日证监会公布并实施再融资新规之后，定向增发在发行资格、规模上限、退出机制等多个方面均有松绑。

随着定增新规对盈利能力和资产负债率门槛的打破，意味着会有更多创业板公司拿到再融资通行证。据东方财富Choice数据统计，今年2月14日起截至5月23日，合计366家上市公司发布了定增预案，而在去年同期，合计111家上市公司发布了最新的定增预案，今年较去年同期增长了229%。另外从募集资金来看，今年2月14日起截至5月23日，366家上市公司合计募集资金5356亿元，而去年同期募集资金合计2509亿元，今年较去年增加了113%。

从定增的实施情况来看，今年2月14日起截至5月23日，合计59家上市公司的定增已经实施，合计募集资金1996亿元，平均每家公司募集33.83亿元。其中募集资金在100亿以上的公司合计24家，排名前五的分别是中国船舶373.68亿，中房股份303亿，宁德时代200亿，海通证券200亿，一汽解放199亿，紫光国微180亿。而去年同期，合计63家上市公司的定增方案已经实施，募集资金1514亿元。

私募排排网未来星基金经理胡泊告诉《每日经济新闻》记者，上市公司再融资热情被引爆，关注度大幅提高。整体来看，当前A股市场估值不高，在政策鼓励下初期参与定增的折价可以保证一定预期收益，参与投资的风险不大、收益确定。因此，私募新发定增产品有显著提升。当前的定增项目中，包含不少优质资产。目前公司正在积极筹备募集定增产品，筛选优质定增项目，不仅关注定增项目的折价水平，更是关注定增给上市公司经营治理带来的长期增益。同时，通过投资组合分散市场风险，给客户带来“定增折价+公司长期成长”的双重收益。

抢筹定增背后惊现“迷你”私募基金

今年2月14日再融资新规落地之后，私募基金参与上市公司定增的热情再度燃起，近期关于定增私募产品募资的路演不断。多家私募基金公司正在积极筹备定增产品的成立，其中包括了专户和私募。对于定增市场，多个机构投资者认为，当前以长线思维布局优质个股，是最佳的入场机会。再融资新规落地后，市场参与方的热情被显著激活。有意愿的参与者相较此前定增活跃阶段范围更广，已参与的市场机构体量更大，在某种意义上，这反映了市场对此次再融资新规的支持和认同。

据基金业协会数据显示，今年以来，私募机构发行的私募产品中，含有定增二字的私募产品出现井喷，今年以来截至5月20日，合计17只含有定增二字的私募产品在基金业协会登记备案。5月11日，南京盛泉恒元投资有限公司旗下的盛泉恒元定增套利26号私募证券投资基金在基金业协会登记备案，而且该定增基金是当日成立当日备案。3月31日，上海朗实投资管理中心（有限合伙）旗下的财通基金朗实定增1号集合资产管理计划在协会登记备案。

此外，杭州清哲投资在1天之内一口气备案了3只定增私募产品，包括清哲和融定增1号、清哲和融定增2号、清哲和融定增3号。而值得注意的是，上述三只定增私募基金的规模却很少。其中基金业协会特别提示，根据管理人最新报送信息，本基金存续规模低于500万元（2020年第1季度季度更新信息）。

在近期成立的定增私募基金中，一些产品规模都较小，比如中骏天宝资本管理（北京）有限公司在3月31日在协会登记备案了中骏新动能定增一号私募股权投资基金，不过基金业协会特别提示，根据管理人最新报送信息，本基金存续规模低于500万人民币（2020年第1季度季度更新信息）。4月2日，上海含德股权投资基金管理有限公司旗下的含德开元三号定增投资私募基金在协会登记备案。不过基金业协会特别提示，根据管理人最新报送信息，本基金存续规模低于500万元。

另外在4月2日，北京久银投资控股股份有限公司旗下的久银定增1号私募股权投资基金在协会登记备案，同时基金业协会特别提示，根据管理人最新报送信息，本基金存续规模低于500万。5月15日，上海满风资产管理有限公司旗下的满风远航定增私募证券投资基金在5月12日成立，5月15日就在协会登记备案。而值得注意的是，基金业协会特别提示，根据管理人最新报送信息，本基金存续规模低于500万元。

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