中信证券：军费保持稳健增长，内需驱动行业韧性凸显
中信证券指出，2020年我国国防预算增长目标设定为6.6%，增速较2019年略有下滑，但仍属于稳健增长。目前我国国防建设仍处于“补偿式”发展期，同时即将进入第二阶段现代化建设，预计军费有望保持长期增长态势，而在疫情对全球经济的冲击下军工行业由于刚性需求支撑也将表现出较好的韧性，建议关注受益于新型号加速列装的低估值主机标的，及后续规模效应提升后盈利能力增强的元器件及新材料标的投资机会。低估值优质整机标的，推荐中航沈飞、中直股份，关注基本面有边际变化的航天彩虹；核心分系统公司推荐中航机电、中航电子；上游军工新材料领域推荐中航高科、菲利华，电子元器件领域推荐航天电器、大立科技，关注红相股份、振华科技、鸿远电子、苏试试验。
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