交银国际发研报指,金山软件首季收入比该行预期低4%,因游戏收入低于预期。游戏收入7.81亿元人民币,同比增30%,环比跌15%,主要由剑侠III端游变动所致,手游表现平稳。WPS收入同比增36%,主要由付费订阅收入增长推动.。
由于用户复工复学,交银预计今年次季游戏收入环比降4%(同比增31%),WPS季节性因素推动授权收入恢复,预计收入环比提升30%(同比31%)。剑侠3和剑侠2手游有望分别在今年6月和8月上线,但管理层对其收入预期较为谨慎。
交银预计20年游戏收入增15%,主要由于剑侠三端游在19年下滑后恢复增长所推动。考虑新游戏上线晚于预期,该行下调游戏收入预测,下调20年游戏业务每股盈利23%,基于SOTP,交银将目标价从29.10港元下调至26.00港元,其中对游戏业务给予10倍20年市盈率,WPS业务22倍20年市盈率和云业务4.6倍20年市销率。由于近期无股价催化剂,评级由“买入”下调至“中性”。
“特别声明:以上作品内容(包括在内的视频、图片或音频)为凤凰网旗下自媒体平台“大风号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储空间服务。
Notice: The content above (including the videos, pictures and audios if any) is uploaded and posted by the user of Dafeng Hao, which is a social media platform and merely provides information storage space services.”