东北证券指出,目前外围股票市场保持平稳但有些隐忧至少是技术层面的,国内两会即将结束,市场缺乏有效的催化剂,也缺乏量能的支撑,但是,超额货币供应的存在、市场走C浪熊市的概率不大。因此,市场以指数震荡、热点反复轮动的特征演绎。
隔夜的信息面看,一方面,华为对加拿大法院判决表示失望,中概股跌多涨少;另一方面,欧美股市继续上行,尤其是出现了道琼斯工业指数强于纳斯达克指数的现象,意味着海外复工推动下的金融等权重股出现了明显的修复。相对而言,人民币离岸汇率贬值而国内债市调整,意味着外资对中国资产包括香港联系汇率等产生了分歧。一般而言,利率下行、汇率贬值,则汇率贬值有通过流动性放松而主动贬值的意味,反之,利率上升而汇率贬值,则有被动的味道。
考虑到近期国内的股票、债券、汇率等大类资产均有些不利的情形,国债期货走势疲弱,短期回购利率也出现连续上升,人民币汇率走势疲弱,股市震荡整理;故,倾向于维持前期思路,即市场保持震荡格局,倾向于控制仓位、不宜冒进、不悲不喜,大跌则适度回补、上涨则做些波段,后期比较理想的方式是以时间换空间、等待跌出来的逆袭机会。一般布局方向,即在新老基建、内需导向行情的轮动,也在低估值金融、地产后产业链的适度左侧布局。
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