【券商聚焦】大和微降蒙牛乳业目标价至31.4港元
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大和发研报，将蒙牛乳业(02319)目标价由31.8元调低至31.4元，并将投资评级由“买入”降至“跑赢大市”。
大和指出，由于鲜奶业务所需的投资增加、投入成本增加、净财务成本增加等因素影响，该行下调对公司2020至2022年每股盈利预测%。
该行预计，集团旗下雅士利国际的市占率出现流失，今年的收入将受压，雅士利缺乏规模与国内外主要品牌竞争。另外，根据年报显示，蒙牛税前利润对外汇变动的敏感度由2018年的0.4%上升至2019年的2%，大和认为蒙牛在海外并购方面，今年的外汇风险进一步增加。因此，上调对其2020至2022年财务成本预测，并下调婴儿配方奶粉业务的收入及经营溢利预测。
截至发稿，蒙牛乳业跌2.28%，报27.9港元。
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