【券商聚焦】料风险回报仍据吸引力 交银维持昆仑能源买入评级

凤凰网港股|交银国际发研报，预计今年上半年昆仑能源(00135)的运营应该会稳定下来，且公司上半年的城市燃气销量同比增长15%以上，与母公司的销售重组有助于抵消疫情期间销售下滑的影响。

据媒体消息，国家管道公司正在为3季度末管道资产转移做准备。交银认为，国家管道公司可能会公布管道资产转移的估值，这将有助于提高出售陕京线的可见性。

从分部估值法的角度来看，交银认为该股的风险回报仍然吸引，交银将2020-22年每股盈利预测调整约1%，以反映上游分部较低的生产成本。该行预计，随着管道估值的进一步信息公布，陕京线部分的估值折扣将缩小。故维持该股买入评级及7.00港元目标价。

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