【券商聚焦】美银升美团目标价7.7%至154港元 重申买入评级

美银证券发研报，将美团(03690)目标价由143港元升至154港元，重申买入评级。

研报显示，在2020年5月28日的一次投资者电话会议中，美团讨论了公司的发展计划。在其食品配送业务中，该公司预计，未来几个季度平均订单价值的增长将低于20年首季的14%，特别是当校园和零食订单的数量在稍后的时间回升时。但公司表示，这里也存在一个很好的趋势，即平均订单价值继续保持在新冠疫情之前的水平，基于平台上高端和连锁餐厅的数量增加，以及更高的用户愿意订购完整的饭菜或菜肴以供送货。

新冠疫情的爆发加速了品牌餐厅的数字化和在线渗透，并增加了种类。美团计划继续加强对商家的营销解决方案，以迎合更多种类餐厅的需求。公司认为补贴从20年一季度中的略高于2%回到3%以内，以推动经济增长。

此外，美团正在加强与高端酒店的关系，这些酒店更愿意寻找替代的交通渠道。它还在探索短途休闲旅游套餐。由于对低端和豪华酒店的需求仍然疲软，它将补贴比例保持在一个谨慎的水平。该行将美团20/21/22年的每股收益预测由0.21/4.04/5.87调整为0.18/4.32/5.88。