人民币汇率6月开门大幅升值，机构预计二季度资本账户或流入

人民币汇率在6月的第一个交易日一扫5月末的疲软走势，迎来开门红。

人民币对美元即期汇率6月1日以7.1180高开，最高升值至7.1100，较前一交易日7.1455的收盘价升值超过350个基点，午后人民币对美元即期汇率涨幅收窄，16时30分日间收盘报7.1340，较前日收盘价升值115点。

整个5月，人民币对美元汇率兜走低，人民币对美元即期汇率在5月最后一个交易日收盘报7.1455，单月下挫1.33%，月内人民币对美元即期汇率最低贬值至7.1765，离岸人民币对美元即期汇率盘中最低报7.1954，逼近2019年9月初的低点。

平安证券在展望6月人民币汇率走势时认为，从基本面来看，中国的疫情形势大幅好转，海外疫情在二季度仍处于高峰期。疫情的错位带来了中国与海外基本面的重大差异，二季度中国经济有望成为拉动全球经济增长的主导力量。从中美利差来看，当前中美10年期国债收益率利差保持在190个基点的高位，这大大提升人民币资产的吸引力，二季度中国资本账户可能会面临一定程度的资本流入，从而推升人民币升值。这意味着，从基本面来看，人民币兑美元汇率具有小幅升值基础。

开源证券则指出，人民币汇率的锚是中美资本回报率之差，后续人民币汇率可能不会持续弱势下去，中国相对于美国的资产回报率可能会出现一轮回升。导致汇率短期变化的钱更多是资本项的流动，而不是一般项的变化。

不过，中信建投指出，短期人民币汇率震荡偏弱的概率较高，外需尚有不确定性，经常账户逆差迅速改善需要继续观察，人民币对其他货币升值后整体实际汇率并不低，央行虽对贬值有所顾忌但不会因此改变国内货币宽松取向，因此人民币暂时缺乏大幅升值的基础，需要等待经常账户等出现改善。

瑞银证券表示，今年政府工作报告对人民币汇率的表述未有改变，依然是“保持人民币汇率在合理均衡的水平上基本稳定”，尽管年初至今人民币对美元汇率小幅贬值，但对其他主要货币和CFETS一揽子货币有所升值，鉴于政府希望保持人民币汇率基本稳定，今年经常账户顺差也可能扩大，在岸和离岸利差依然可观，预计今年人民币对美元汇率可能在7左右。