中信证券指出,1-5月新增专项债共发行2.17万亿,占全年额度3.75万亿的58%。基础设施/市政/民生工程/收费公路是主要流向。建筑业资金情况持续改善。维持全年基建投资增速12.3%的判断。建议把握以下主线:
水泥:a)需求与基建相关性更高、价格仍有上升空间的部分北方(西北、京津冀等)区域,关注祁连山、天山股份、冀东水泥、西部水泥;b)推荐需求长期空间稳健,出货率较好、预计雨水扰动小于去年同期、全年保持稳增的华东、华南区域,继续推荐海螺水泥、华润水泥控股,关注上峰水泥等;c)关注受益湖北发展一揽子政策的华新水泥。
建筑:a)推荐在EPC项目上竞争力强、负债仍有扩张空间、现金流优质的园林民企,推荐东珠生态、绿茵生态,关注美尚生态等;b)推荐积极参与城轨建设、优质运营资产占比相对较高的低估值建筑央企,推荐中国中铁、中国铁建、中国建筑;c)推荐在装配式建筑产业链有所布局的公装龙头金螳螂,关注亚厦股份、鸿路钢构等。
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