IPO之路几经波折终于到头 中泰证券今日上市后会有几个涨停板?

IPO之路几经波折终于到头 中泰证券今日上市后会有几个涨停板?

图片来源:摄图网

每经记者 王砚丹 每经编辑 谢欣

A股市场今日迎来第38家券商,中泰证券在上交所敲钟上市,被业内称为“九九八十一难”的艰难券业IPO之路终于走完。

中泰证券本次网上网下公开发行股票合计6.97亿股,发行价格为4.38元/股,发行市盈率为48.08倍。发行后总股本为69.69亿股,募集资金总额30.52亿元。

早在2016年3月,中泰证券就首次提交了招股书。但随后因投行业务未能勤勉尽责,遭监管机构处罚,上市之路被迫暂停。

2019年5月,证监会网站披露中泰证券更新后的IPO招股书。此时业内预期距中泰证券上市已经近在咫尺。不料上会前夕又爆出神秘富豪因5.5亿元与公司“对撕”事件,上市之路再生变数。

2019年11月7日,证监会官网又公告称,鉴于中泰证券尚有相关事项需要进一步核查,按照流程需要暂缓审核,随即取消了申请审核。

最后在2019年12月19日,中泰证券IPO终于审核通过。直到今日——2020年6月3日才在上交所敲钟。而今年1月拿到批文的中银证券都比中泰证券上市交易更早,真可谓是艰难的IPO之路。

募集资金除费用后全部用于补充资本金

据招股书显示,中泰证券由齐鲁证券整体变更设立,齐鲁证券的前身又为山东省齐鲁证券经纪有限公司,成立于2001年5月,2015年改制为股份有限公司。

2016年、2017年、2018年和2019年,中泰证券分别实现营业收入83.47亿元、81.69亿元、70.25亿元和97.09亿元,实现净利润25.33亿元、18.96亿元、10.70亿元和22.94亿元。2019年的净利润增速为126.04%。根据中国证券业协会统计,2018年中泰证券的总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润排名分别为16名、15名、19名、16名、14名。2019年底公司总资产为1475.64亿元,净资产为339.81亿元。

2015 年、2016年、2017年和2018年,中泰证券的分类评级结果分别为A类AA级、A类A级、 A类A级和B类BBB级。2019年回到A类A级。

根据公告,公司募集资金扣除发行费用后全部用于补充资本金,计划重点使用方向包括加大资本中介和资本业务投入、促进证券经纪和投资银行业务转型升级、支持子公司业务发展、加强风控合规能力和信息技术系统建设等。

提出未来五年进入行业第一方阵的目标

虽然仅募资30亿元,但中泰证券相关负责人表示,上市后未来五年,公司将积极落实既定发展战略,提升各项业务核心竞争力,力争总资产、净资本、营业收入、净利润等主要指标进入并稳定在行业第一方阵,主要业务指标保持行业前列。

事实上,对于行业而言,券商IPO募资金额一般不高,如2017年回A股的中国银河,当时A股IPO仅仅募资40亿元,今年较中泰证券更早挂牌的中银证券,其募资也只有区区15亿元。但能在A股市场上市,则是拓宽了一个重要的融资渠道。近年来多家A股上市券商通过配股、定增等方式补充资本金。

目前在中泰证券之后,仍有多家券商排队等待上市。今年5月,国联证券亦拿到了A股IPO批文,国联证券已经在H股上市,一旦上市将成为第13家A+H股券商。

中泰上市首日中银证券股价创出新高

对投资者而言,更为关注的也是最大的悬念问题是,中泰证券将出现多少个涨停板。

今日,中泰证券毫无悬念地以44%顶格首日涨幅开盘。从以往券商新股的表现来看,发行价较低、发行初期流通市值较小的公司,往往会在上市之初享受一定的新股溢价。在中泰证券之前,中银证券除了上市首日收获44%顶格上涨外,还走出了12个涨停板。

某券商非银策略分析师指出,券商股具有强贝塔属性,其新股表现也与市场环境相关。目前宏观环境流动性宽松,低估值的A股近期已有企稳走强迹象,这从北向资金连续大举净流入就可以一窥端倪。总体来说,中泰证券上市时机不错,公司资质也不错,后市应有较好表现。但考虑到其目前流通股本大于中银证券,因此可能涨停板个数不如中银证券。

值得一提的是,今日是中泰证券上市首日,截至记者发稿,中银证券在盘中已创出了每股25.44元的历史新高。

山西证券亦在研究报告中指出,根据行业发展趋势及公司竞争力水平,预计中泰证券2020年~2022年实现营业收入108.20亿元、116.93亿元、131.76亿元,归母净利润26.93亿元、29.09亿元、34.02亿元,对应EPS为0.43元/股、0.46元/股、0.54元/股。参考可比公司估值情况,结合公司未来成长性,给予公司2020年1.34倍PB,对应目标价为7.46元。

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