基建、新基建成最热风口，国泰集团双重受益

目前国家大力发展新老基建项目，在建设大型基础设施时，民爆物品不可或缺。随着新投资项目开工力度的加大，在建项目建设进度的加快，民爆行业业绩增长迅速，相关公司如国泰集团（603977）、宏大爆破（002683）受益。

民爆行业主要涵盖民用爆破器材及其装备的科研、生产、销售、储运，以及爆破工程设计、施工服务、质量检测、进出口等经济活动。民用爆破器材总体上涉及炸药、起爆器材两大类，主要产品有工业炸药、工业雷管、工业导爆索等多个品种。

民爆物品尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用，因而民爆物品的需求与固定资产投资规模密切相关。今年开年受疫情影响，基建逆周期稳增长功能有望发挥更大作用。

值得一提的是，今年除了传统基建，还有“新基建”。根据中央电视台报道，新型基础设施建设指发力于科技端的基础设施建设，主要包含5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域。据中信证券预计，2020年整体基建投资增速可能至少在8%左右，随着政策的加码“新基建”增速有望快于整体。

业内人士表示，其中轨道交通领域，有望成为传统基建和新基建“融合”的部分。2020年，全国交通运输工作会制定的投资目标为8000亿元；国家铁路集团有限公司规划，2020年全国铁路投产新线4000公里以上，其中高铁2000公里。

产业发展新模式为“民爆业务一体化+轨交电气自动化”双核驱动的企业国泰集团（603977），得益于新基建相关政策或迎来新的业绩增长点。根据公司控股子公司太格时代的业绩承诺，预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为7200万元。

据了解，太格时代是国内轨道交通供电自动化领域最早的开拓者之一，重点产品包括接触网开关监控系统、电力远动测控终端等。去年12月，国泰集团完成对太格时代并购，业务版图新增轨道交通领域的电气化工程和信息化工程业务。

另外，5月29日，国泰集团发布公告称，公司控股股东民爆投资拟将所持国泰集团2.92亿股(占公司股本总数53.02%，无偿划转至江西省军工控股集团有限公司(以下简称“军工控股”)。本次权益变动完成后，公司控股股东将由民爆投资变更为军工控股。实际控制人未发生变更，仍为江西省国资委。江西省军工集团是江西省国防科技工业深化改革后组建的大型地方军工企业集团，在全省地方军工总体布局中占有至关重要的地位。

江西省军工集团主营业务涉及武器装备、军用火工品、航空航天、军工电子、军工靶试、民爆器材、人影燃爆器材、人影装备等产品的研发、生产和销售。随着对国防现代化建设的日益重视,军工产品所占的比重上升，国泰集团依托国资上市企业的平台优势也能不断吸引军工高端技术与人才红利到此进行释放。

工信部在《民用爆炸物品行业十三五发展规划》中提出的十三五时期民爆行业发展主要目标：一是科技创新能力进一步增强。二是产品结构进一步优化。三是产业集中度进一步提高。2020年是“十三五“收官之年，从行业政策层面，将加大优势企业整合重组的支持力度，推进一体化发展速度，鼓励技术创新及智能制造的发展。

抓住发展新机遇的企业如国泰集团、宏大爆破等今年一季度已有较好成绩，国泰集团今年第一季度净利润1079.57万元，同比增长25.61%；扣非净利560.32万元，同比大增107.23%。宏大爆破实现净利润同比增长21.71%。国泰集团今年2月份至5月29日，股价已累计上涨51.63%。

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