【独家专访】安信国际韩致立：网易认购火热 谨防短期资金情绪面波动风险

凤凰网港股|栉风沐雨二十载，网易选择赴港上市。凤凰网港股从市场影响、估值判断、盈利前景等不同角度采访了多家知名券商及金融机构专家。以下安信国际首席策略分析师韩致立的观点。

随着更多中概股来港上市，韩致立认为，这将使得港股新经济股份的比重得以提升。过去港股的结构侧重于金融、房地产等传统行业，欠缺增长性。新经济股份比例增加，将为港股市场注入增长动力，同时提升港股的估值。

韩致立进一步表示，随着更多中概股加入，相信港股市场的交易活跃度将大大提升。腾讯、阿里巴巴、美团以至小米（俗称ATMX）等新经济股份，往往占据每日成交排行榜的前列位置，反映投资者对这类股份的热度。不难预期，网易、京东等中概股上市后也可吸引大量资金追捧。

对于近期网易认购的火爆，韩致立提示投资者也要注意其中的风险。首先需要密切关注的便是短期资金情绪面的波动风险。究其原因，本次网易在香港二次上市是继去年阿里巴巴以来最大的中概股回香港二次上市的公司，网易属于中国游戏行业第一梯队公司，港股游戏板块最近整体表现都不错，这样优质的中概股互联网公司在香港本来就会收到非常不错的关注。此外，由于中美大国间的博弈升温，以及瑞幸事件后带来了一些不良影响，后续预计会有更多中概股公司选择回到香港上市，网易是第一家，资金的关注度也相对较高，所以上市的认购情况和预计开盘以后的交易情况都会相对火热，可能会带来上市以后股价波动较大的风险。另一方面，韩致立认为，还要留意美股公司或者中概股公司估值下调，这对于网易等二次上市公司也会带来一定的冲击。

此外，韩致立还提到，公司的基本面也是要长期保持关注的情况。网易在Q1的游戏整体表现不错，整体手游和端游表现都超预期，但是游戏行业流水变动通常是难以预期的，Q1由于疫情的影响延长了居家令的时间，使得互联网用户整体的使用时间都有所延长；随着Q2疫情在国内逐渐缓解，游戏用户使用时长相对增长可能不如一季度，所以这块儿需要特别留意一下。

韩致立认为未来网易的发展机会有很大一部分在海外，网易游戏的研发实力很强，像是《荒野行动》等几款游戏出海都做的非常不错，也和海外的游戏大厂如暴雪、微软有不错的合作关系，可能双方的合作也会给公司的发展带来进一步的机会。

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