【独家专访】淘金者科技-股票牛乐顺宁：网易目标价区间为433美元至465美元

凤凰网港股|栉风沐雨二十载，网易选择赴港上市。凤凰网港股从市场影响、估值判断、盈利前景等不同角度采访了多家知名券商及金融机构专家。以下为淘金者科技旗下港美股投资软件股票牛首席分析师乐顺宁的观点。

淘金者科技-股票牛乐顺宁表示，中概股的回归标志着A股和港股市场中的制度变革的进步，逐步消除了中国市场和以美股为代表的海外证券市场的制度差异。也将优化港股行业市值结构，提高港股估值中枢，为港股整体及相关行业估值提供更强大的信心，吸引更多资金参与，提高交易活跃度。

对于网易ADS及港股价格的关系，淘金者科技-股票牛乐顺宁认为，近期美股的板块轮动较快没有可持续性，主要原因是市场没有增量资金，只能靠美联储的强势护盘。由于不确定因素较多，短期内美股仍有诸多下行风险，若美股网易股价在上市前受大盘影响下跌，则将对港股网易的首日表现造成较大的负面影响。

问及网易的估值区间，淘金者科技-股票牛乐顺宁认为，根据最新公布的网易财报，结合网易各大业务分部，综合网易合理估值区间范围大概是560亿美元至600亿美元，目标价为433美元至465美元，相比目前400美元仍有8%-16%的上涨空间。

谈及网易的业务发展，淘金者科技-股票牛乐顺宁表示，下半年网易整体大动刀，一改业务结构。加强发展在线教育业务，同时缩减电商亏损。整体经济下行的背景下，股价年涨幅超30%的并不多，逆势上涨和其强劲实力密不可分，虽然从三大门户中脱颖而出，但网易业务的流量反哺和飞轮效应并不明显，要构成业务壁垒，网易的上升空间仍然很大！

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