平安银行联手财新线上直播 贾康:新基建潮起 大中小微企业均有机会
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平安银行联手财新线上直播 贾康:新基建潮起 大中小微企业均有机会

2020年06月10日 17:47:49
来源:时时企闻网观

近日,平安私人银行与权威媒体财新传媒合作的财新云会场,吹起了一波新基建“风”。平安私人银行首席策略分析师彭伟伟、财政部财政科学研究所原所长贾康、上海交通大学安泰经济与管理学院教授何帆摆起直播龙门阵,专业带起新基建投资的“货”,吸引了140万人在线收看。

本期财新云会场的主题为“新基建风口下的投资制胜策”。关于新基建,三位专家一致认为“改革”是关键词,其包含着两层含义,科技要素改革和数据要素改革。同时,三位专家结合两会政府工作报告,分别解读了两会热词、新词的言外之意以及相互关系,为投资者廓清了接下来中国经济的走向,解析新基建下的投资机会。

贾康:新基建潮起 大中小微企业均有机会

贾康主要阐述了新基建的概念,新基建、传统基建与经济发展关系,投资与消费的关系等方面内容,并结合当下“六保”、“六稳”等举措,分析新基建对于中长期社会经济发展的积极作用。

贾康认为,新基建包括了5G相关的一大套硬件系统建设、数据中心、产业互联网、有待进一步开发的特高压输变电网络、需要数字信息技术支撑的新能源充电桩系统以及人工智能支持系统。其特征是与现在引领全球发展潮流的信息革命紧密结合,主要是为数字经济的业态提供基础设施。

在贾康看来,中国经济的支撑作用中,消费也是至关重要。对于当前投资和消费的关系,贾康表示,消费的来源是要社会成员有收入有购买力,而收入又一定要有经济基本面的繁荣、经济潜力、活力的释放,源头又可追溯到有效投融资形成的资本。“相关资本的进一步的积累和壮大,结构的进一步优化,才能带出整个经济社会的发展”, 贾康表示。

贾康特别强调,可以在新基建、传统基建推进的项目中积极运用政府和社会资本合作这种创新机制(PPP),“四两拨千斤”地拉动社会资本、民间资本。在此过程中不仅是大企业跟政府合作,随着上下游产业链活跃,中小微企业也可以跟进,获得投资和发展的机会。

新基建、传统基建都属于投资,它们紧密结合、相互融合、相得益彰,也同时支持着“六保”、“六稳”,这将创造更多的就业机会。贾康表示,尤其是疫情过后,社会成员的稳就业,能够有效促进消费、投资的良性循环,“中央在今年以超常规的资金规模加上结构优化的明确指导,以‘两新一重’为框架,有效支撑了当前局面发展及经济恢复,能把当下的努力和中长期中国继续追求现代化的新两步走对接起来”,贾康提到。

何帆:新基建以“双主体”为主 关注技术革命的持续更迭

结合上一轮4万亿政策的宏观大背景,何帆从五个方面对这一轮财政政策作了深度剖析。何帆认为,货币政策需求必须与经济发展周期匹配,而从目前阶段来看,财政政策的发力尤为关键,因此发行特别国债是较好的方式。但同时需要关注以下五个方面。

一是关注国债原发行了多少,余额是否充足。

二是国债发行后能带来多少经济增长,取决于是否把钱投向了“对的地方”。

三是关注外部环境变化。以新基建来布局短期经济以刺激和长期经济发展的过程中,一定要充分考虑到外部环境的变化,特别要注意到当下的对外贸易环境。过去参加全球化主要是基于一个效率至上的原则,基本上考虑的是全面融合到全球经济里去,但这一次是效率和安全并重的原则。

四是关注投资主体。不同于以往政府为主的投资行为,在这一轮新基建中,大的平台公司和科技公司也发挥了非常重要的作用,因此是“双主体”。特别是新型内需导向的产业生态系统,需要平台公司和政府共同参与,所以未来这种协作会变得越来越多。

五是关注技术革命的持续更迭。在技术革命的过程中,相应的监管治理会发生改变,未来可能又会出现新型的治理改革,等其回到一个平衡的状态,又会迎接下一轮新的技术革命。

彭伟伟:“迎新不辞旧” 新基建相关股权投资基金迎来新机遇

彭伟伟以国外的“建设信息高速公路”做类比,认为科技领域的一些公司将在此轮新基建中受益,“如果说传统基建里铁路网络为经济发展做了贡献,那么5G、人工智能、大数据相关建设就类似在建‘5G信息高速公路’,铺好之后,我们会看到有新的应用、新的发展,提升相应的经济效率。”彭伟伟认为,新基建与传统基建在资金来源方面有明显的差别,传统基建有较重的资产,可以获得银行等信贷支持。新基建更侧重在科技领域,将更大程度需要股权方面的融资。目前基建投资的发展态势是“迎新不辞旧”,尤其在二季度后,更多是以“旧”来托底,以“新”来提升效率。

新机会摆在眼前,如何沿着基建升级获得更好的投资回报?彭伟伟表示,新基建、技术数据等要素市场改革、创业板注册制等资本市场改革,都是以提升长期效率为目的。因此,新基建的投资机会可以重点关注当前的资本市场改革,资本市场相关改革的核心目的是为了实现新基建、加快科技数据要素市场改革。

投资方面,可以从上述资本市场里面找到相应的机会。第一,在二级市场方面,侧重新基建相关的科技龙头。第二,为了提升企业并购重组的定增新规,一级半市场的定增基金。第三,从去年下半年开始,监管重新修改了上市公司的重大资产重组的管理办法,释放出一个资本市场的放松信号。所以沿着新基建这样一个路径,股权投资基金也迎来了一定的机遇。

另外,由于出让土地能够为传统基建、新基建提供大量的资金支持,所以房地产方面也将有一些投资机会,基于“房住不炒”的主基调,可以关注房地产的股权投资基金,但是要选择对投资人有更好保护的资产去做投资。

此次平安私人银行携手财新的“财新云会场”直播历时一个多小时,三位专家带来满满“干货”,解读客户最关心的新基建话题以及相关的投资策略,赋予高净值客户更强的投资信心。

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