风光不再 猪肉股集体调整是何原因?

风光不再 猪肉股集体调整是何原因?

2020年06月11日 21:39:19
来源:财联社

财联社(上海,研究员 张浩月)讯,昔日风光无限的猪肉股似乎正在淡出投资者的视野,经过长达几个月的高位震荡后,近日板块持续调整,今日板块再度出现集体调整的现象。其中,牧原股份、温氏股份、龙大肉食等均跌超4%,天康生物、唐人神、顺鑫农业等跌超2%,板块整体跌幅远超今日大盘调整幅度。

消息面上,国家统计局昨日表示,随着生猪产能进一步恢复,猪肉供给持续增加,加之气温升高,消费进入淡季,5月猪肉价格环比继续下降8.1%,降幅扩大0.5个百分点。

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板块下跌或与猪肉价格下降有关

昨日,统计局发布了5月份全国CPI数据,CPI同比上涨2.4%,环比下降0.8%,时隔8个月回到“2区间”。猪肉价格是影响CPI涨幅的重要因素,数据显示,5月猪肉批发价下降到40元/公斤左右。猪肉价格已经连续三个月下降。今年2月,猪肉价格环比上涨了9.3%,不过,随后的三个月,猪肉价格连续下降了6.9%、7.6%、8.1%,跌幅逐步扩大。

另外根据商务部监测数据显示,5月11日至17日当周,猪肉批发价格为每公斤38.91元,这也是春节后猪肉批发价格首次跌破每公斤40元。据统计,商务部数据可查的范围内,从3月2日到5月24日,猪肉批发价格已连续12周下降,从3月2日至8日当周的每公斤49.11元,直接降至5月24日当周的每公斤38.24元。

猪肉供应今年仍偏紧 价格料高位徘徊

尽管根据最新的统计数据显示猪肉价格在持续下跌,但是能繁母猪及生猪存栏却恢复缓慢,离非洲猪瘟蔓延前水平仍有较大距离。猪肉供应今年偏紧的格局还会延续,价格方面依然有支撑。

国信证券指出,生猪存栏量从2015年开始见到非常明显的下跌,2018年8月份,中国部分省份开始发生非洲猪瘟,生猪存栏锐减,2019年月均生猪存栏量同比大跌27%。从去年9月开始,中国能繁母猪存栏已连续6个月环比上涨,但与过去几个猪周期相比,能繁母猪存栏仍处于极低水平,2020年3月能繁母猪存栏同比仍有19%的降幅。再加上非洲猪瘟疫情在内地仍有零星发生,叠加新冠疫情对补栏的负面影响,认为猪肉供应今年仍偏紧张,价格料高位徘徊。

此外,后续随着国内复工复产以及餐饮消费逐步恢复,行业需求端有望持续回暖。川财证券表示,预计二季度末猪价有望企稳回升,后续仍将维持高位震荡。全年来看猪价仍将处于历史高位水平,生猪养殖板块核心矛盾为生猪出栏量水平。考虑到主要生猪养殖企业生猪出栏量环比持续向好全年业绩确定性高。个股方面,川财证券建议关注牧原股份,温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份。