康思源：对市场保持警惕之心 驴迹科技值得留意

文/凤凰网港股特约香港财经大V 康思源

美股周一晚本来大跌，但市场憧憬美联储随即启动购买个别企债而回升。疫情会否出现第二波难以预料，但港股及美股很多已升高于大跌之前的水平，在当下要考虑几个问题：

再高追还有多少空间？很多升幅较大的个股，即使不跌，再高追向上还有多少上升幅度，将视乎其增长及盈利。然而，疫情未过，股价虽然强势，但已基本已消耗未来升幅。

那么，再度大跌可能性有多少呢？市场有两种看法，一是悲观担心疫情打击经济，二是大家心中已有底，最差的情况已过，不用过于惊慌。

笔者暂时找不到上望很有水位的新目标。早前写过有两只股份解禁，其中一只随即出现配股，提醒过投资者留意，有低位买进机会，是其中一个潜在对象。

笔者认为，有耐性的不妨再等一等。执笔时道指已由大跌转升二百多点。如果说强势，又说不上，假如不能企稳在25000点以上，恒指并非没有大跌的可能。虽然大盘指数对个股走势的影响未必很大，但若是担心疫情推动的话，航空及旅游相关股则极为敏感。假如这类股再被洗仓，短线再有获利五成，甚至一倍机会。若波音(US.BA)在100美元以下，同程艺龙(00780)低于10元，均可视为买入机会。目前看似机会较低，但机会是等出来的，另外，也要看到时敢不敢操作。所以，此刻手上留些资金实属明智之举，投资仓位不宜过高。

另一方面，对于投资风格进取一些的投资者而言，驴迹科技(01745)走势是值得留意的。作为次新股整固了数个月后见突破。此外，公司本身有实质业务及盈利，只是并非很值得憧憬。驴迹科技是做智慧旅游解决方案，为领先电子导览服务供货商。

在2019年，驴迹科技收入为5.4亿元(人民币•下同)，按年升79.6%。盈利为1.6亿元，按年升61.1%。不计上市开支的年内盈利为1.79亿元，按年升68.6%。不计上市开支的纯利率33%，按年跌2.2个百份点。

再从收入分项看，会更了解其业务模式。通过在线旅游平台销售在线电子导览占总收入96.4%，所以其他如向旅游代理销售在线电子导览、透过驴迹APP销售在线电子导览、销售定制内容都显得微不足道。

受到新冠肺炎影响，驴迹科技业务应同样打击。从估值看，驴迹科技又不算很昂贵，只是太依赖第三方平台。近日反弹或受到旅游业复苏憧憬，引发资金追捧。进取的可轻仓跟进，并以失守1元进行止损。

【作者简介】康思源

CFA、CFP专业资格，投资实战经验丰富，善于分析行业及个股基本因素及发展趋势。

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