国信证券:让利1.5万亿本质上是一种“降息”操作 继续看好消费、医疗、科技等
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国信证券:让利1.5万亿本质上是一种“降息”操作 继续看好消费、医疗、科技等

6月17日国务院常务会议召开,部署引导金融机构进一步向企业合理让利,助力稳住经济基本盘。其中会议提出要推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

国信证券指出,总体来看,此次让利本质上是一种“降息”操作,旨在降低全社会企业的融资成本,表明政策宽松仍在继续。包括A股在内的全球股市,本轮行情更多地受益于流动性驱动。流动性驱动的行情,一般起于流动性宽松,也终结于流动性拐点。从目前情况看,流动性的拐点尚未到来,本次政策的出台也正印证了这一点。

结构上看,市场此前风格延续的可能性较大,在短期宏观经济总量增速仍然缺乏明显弹性的背景下,市场出现大的风格切换的可能性不大。在当前全球货币低增长、低通胀、低利率的“三低”环境中,赛道长、盈利(分子)稳定性以及成长性的价值会更加突出,继续看好消费、医疗、科技等板块,市场对于基本面无瑕疵品种的估值容忍度会进一步上升。