居然之家金融生意经：花4.69亿买买买，3.35亿买的小贷公司一季度才扭亏

出品｜WEMONEY研究室（ID：wemoney1）

文｜林小林

近日，居然之家新零售集团股份有限公司（简称“居然之家”）公布将收购控股股东旗下小贷公司， 在2020年年初接盘控股股东旗下天津居然之家商业保理有限公司后，这次收购意味着居然之家进一步发力消金业务。

居然小贷连续两年亏损，收购后便于打通家居产业上下游

6月初，居然之家发布公告称，公司全资子公司北京居然之家家居连锁有限公司(简称“居然连锁”)拟向控股股东北京居然之家投资控股集团有限公司(以下简称“居然控股”)以3.35亿元收购北京 居然之家小额贷款有限责任公司（以下简称“居然小贷”）100%股权、以1亿收购居然之家（天津）融资担保有限公司100%股权，另向居然控股全资子公司居然之家金融控股有限公司以3400万 元收购居然金融系统软件平台，估算合计交易对价达4.69亿元。

随着此次收购计划的公布，居然小贷的业绩首次曝光。 数据显示，截至2019年12月31日，居然小贷资产总额为5.09亿元，其中，2019年全年发放贷款及垫资为4.86亿元，全年营业收入为1078万元，净亏损945万元；2018年亏损429万元；2020年1-3 月，营业收入 1296 万元，净利润719 万元，实现扭亏为盈。

居然小贷在2016年刚成立的时候，其经营范围仅限于北京市东城区，直到被居然控股于2020年4月出让时，其经营范围才变更为“在北京市内发放贷款”。注册资本由1亿元，增加至3.5亿元，总注册资本中实缴1亿元。

业内人士表示，4月时北京金融监管局放宽小额贷款公司的杠杆至3倍，这或许是其增资的考虑之一。 居然小贷如果不增资，业务规模是没办法扩大的。从此也可以看出，居然小贷的动作表明，2020年要在消费金融产业着重发力，扭转亏损局面。

居然担保成立时间为2019年9月，2019年全年营业收入为95.9万元，净利润为 60.10 万元；2020 年 1-3 月，居然担保营业收入0万元，净利润63.93万元。

居然之家称，上市公司完成本次交易后，将进一步完善金融服务体系，其中天津居然之家商业保理有限公司、居然小贷向上游物业方、加盟方、商户及消费者提供融资服务， 居然担保为居然小贷提供风险支撑，同时为商户、消费者的融资需求提供增信服务，金融系统软件平台为上述金融业务配套成熟的系统结算工具。 本次交易有利于上市公司提升综合服务能力，增加产业链上下游黏性，深挖产业链价值。

收购有利于增厚业绩，主要目的或为网络小贷牌照

居然之家在2019年12月26日借壳武汉中商上市，根据其业绩对赌协议，居然之家2020年度需实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润不低于24.16亿元。

数据显示，2020年一季度居然之家实现营业收入23.91亿元，同比增长15.32%；净利润为2.66亿元，同比下滑33.73%。 也就是说，居然之家一季度仅完成净利润目标的11%。

在业绩承压下，居然之家此时收购金融业务或许是为了增厚业绩，但居然小贷和居然担保将在何种程度上帮到上市公司尚不确定。

据悉，收购居然小贷最直接的目的是为了更便捷地对商户贷款。居然之家方面表示，“当前公司商户等合作伙伴中存在大量中小微企业，部分商户在经营发展中有较大资金需求。但受限于自身经营规模、经济实力等因素，在融资方面面临一定困难，一定程度上影响了其发展壮大，也对公司自身发展造成间接不利影响。”

在居然之家借壳上市之前，其对标企业红星美凯龙已于2018年登陆A股。不仅如此，红星美凯龙2016年8月注册成立的上海黄浦红星小额贷款有限公司，具备在全国发放贷款的资质。

居然之家金融APP为“居然金融”，红星美凯龙则为“随借”。 从两家APP来看，居然之家和红星美凯龙都是为自家体系内商户、消费者以及集团内员工发放贷款。

（左一：居然之家“居然金融” ；左二：红星美凯龙“随借”）

居然金融有“流水贷”、“开店贷”、“过桥贷”、“员工贷”，还有“消费贷”，随借产品也几乎相同。

二者在体验上还是有区别的，WEMONEY研究室发现苹果系统的居然金融APP经常闪退，如果不问询客服根本无法使用。

由于目前网络小贷管理办法尚未出台，可以想象的是，居然之家收购居然小贷之后，将更有利于其变更为网络小贷。未来，居然之家与红星美凯龙在家居金融业务上或将在更大范围内展开竞争。