朱宁:T+0虽好但可能引发过度交易 侵蚀散户投资者的业绩
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朱宁:T+0虽好但可能引发过度交易 侵蚀散户投资者的业绩

2020年06月19日 08:25:19
来源:凤凰网财经

凤凰网财经讯 6月18日“2020陆家嘴梧桐夜话”在上海举办,该活动以“中国金融开放新征程”为主题,汇聚来自监管层、机构及高校的各界顶级嘉宾,共聚一堂,论道金融,为上海乃至中国金融业的发展贡献智慧,提出具有启迪意义的思考和建议。

上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授朱宁表示,资本市场改革注册制或涨跌停制度改革重要程度要超过T+0。

上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授 朱 宁

朱宁表示他支持T+0的改革,但基于大量关于行动金融学的研究, T+0交易制度虽然好但可能会引发投资者过度交易,从而进一步侵蚀投资者尤其是散户投资者的业绩。所以注册制或涨跌停制度改革,无论是从整个市场多元化或可持续的发展角度,还是从保护投资者的角度来看,重要程度甚至超过T+0的改革。

关于国际金融中心建设将与人民币国际化的话题,朱宁表示“整个改革最核心的仍然是金融改革,金融改革最核心的是离岸金融服务的开发和推动,如果能在这个方面真正取得很实质性突破,无论对上海市还是对中国的金融改革和经济转型都特别重要”。

对于金融开放和稳定的话题,朱宁表示“过去很多人把开放和稳定当成一个矛盾来讲,开放来了新的机构、新的创新,国内市场或许受到更多受国际波动影响,这是狼来了、风险来了”。在朱宁看来正是因为有更多的机构、更多的产品和更加国际化,投资者不把所有鸡蛋放到一个篮子里,导致市场发生系统性金融风险、发生极端市场环境可能性减小,多元化开放能够帮助我们更好的抗击风险。

对于近期市场热词“新基建”,朱宁表示更加推荐用“新民生”取代“新基建”。“过去十年有大家认为只要促进经济发展的债务就是好债务,投资收入能够涵盖融资成本的债务就是好债务。但是修了很多路,修了很多机场,修了很多桥却发现没有人去,也没有车去,这就很难讲是一个好的投资、一个好的债务”朱宁说到。

对于近期发行的特别国债,朱宁表示如何将特别国债更好落到民生,能够给整个居民带来更高满足感提升他们消费信心,同时借此推动消费领域的复苏和发展,将是今后中长期中国经济转型很核心的内容。