中山证券因四大违规遭监管处罚 部分业务被叫停内控堪忧

中山证券股票质押式回购、融资融券等多项重要业务被暂停，多位责任人遭到相应处罚，高管甚至被要求退回年终奖

《投资时报》研究员 王今

广东锦龙发展股份有限公司（下称锦龙股份，000712.SZ）收到的来自深圳证监局的《事先告知书》，曝光了中山证券有限责任公司(下称中山证券)四项违规行为。

据悉，中山证券受到监管层的重罚，股票质押式回购、融资融券等重要业务被按下暂停键。同时，多位责任人也领到罚单，高管被要求退回年终奖。

中山证券成立于1992年，注册资本为17亿元，总部位于广东深圳，下设全资私募子公司深圳锦弘和富投资管理有限公司、全资另类投资子公司深圳锦弘劭晖投资有限公司；控股子公司上海大陆期货有限公司；参股益民基金管理有限公司等金融平台。其第一大股东为锦龙股份，持股比例70.96%，第二大股东为西部矿业集团有限公司，持股比例10%。

值得注意的是，内控缺陷问题已反映在该公司核心业务上，其债券承销业务多次因爆雷收到监管部分罚单，原因都与尽调不充分有关。

因四项违规受罚

6月11日，锦龙股份发布公告称，控股子公司中山证券收到深圳证监局出具的监督管理措施《事先告知书》。

具体来看，中山证券存在以下问题：第一，一名董事不具备高管任职资格，实际履行高管职责；第二，未履行公司规定程序，擅自改变公司用章及合同管理审批流程；第三，印章管理混乱，存在公司印章使用审批授权和流程不清晰、未严格执行双人保管要求、未完成审批流程即予用印等情形；第四，未按规定向监事会报告、人员薪酬管理不完善、关联交易管理不到位等其他公司治理与内部管理问题。

针对中山证券这四项违规，深圳证监局予以重罚：责令中山证券限期改正。此外中山证券多项业务也被暂停。在改正相关问题并经深圳证监局检查验收前，中山证券应暂停新增资管产品备案，暂停新增资本消耗型业务(股票质押式回购、融资融券等)，暂停以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易，包括债券质押式回购交易等。暂停业务期间，中山证券应保持董事会、管理层稳定。另外，多名高管同样遭到严惩。责令中山证券限制董事长、管委会主任林炳城、总裁胡映璐、合规总监袁玲领取 2019 年绩效奖金等基本工资以外的报酬等权利，已领取部分应退回公司。

据年报披露，2019年度中山证券25位董监高合计薪酬为5441.84万元，并且，报告期内，“公司全薪履职的董事、监事及高管的税前薪酬总额仍在确认过程中”。

与此同时，深圳证监局还对包括董事长在内的五人作出相应处罚。深圳证监局拟对林炳城、胡映璐、袁玲作出公开谴责及限制权利的监督管理措施决定，对孙学斌、黄元华作出认定为不适当人选的监督管理措施决定。

深圳证监局认为，林炳城作为中山证券董事长兼管委会主任、胡映璐作为中山证券总裁以及时任分管投行业务的高管、袁玲作为中山证券合规总监，对于中山证券存在的问题，负有责任。孙学斌作为管委会副主任兼办公室主任，对于中山证券存在的问题二和问题三，负有责任。黄元华(管委会主任助理)未取得证券公司高级管理人员任职资格，但通过参与管委会决策实际履行高管职责，是直接责任人员。

核心业务遭遇风波

针对上述处罚，锦龙股份表示，将督促中山证券进一步加强和完善合规经营和风险管理。中山证券本次被责令暂停部分业务，可能对本公司当期经营业绩造成一定影响。公司将根据相关事项的进展情况及时履行信息披露义务。

证监局要求中山证券暂停新增资管产品备案，暂停新增资本消耗型业务(股票质押式回购、融资融券等)，暂停以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易，包括债券质押式回购交易等，也就是说该公司资管业务与信用业务将受到影响。

中山证券2019年年报显示，该公司2019年合计实现营业收入15.75亿元，同比增长34.12%；实现净利润2.35亿元，同比增长215.49%。

其主要业务中，投行业务、自营业务和经纪业务为主要的营业收入来源，去年分别收入6.31亿元、5.33亿元和4.48亿元。资管业务收入仅为0.73亿元，而代表信用业务收入的净利息收入项目已连续三年为负数。

中山证券2019年利润表部分数据

数据来源：中山证券2019年年报

中山证券的核心业务——债券承销并未受到此次处罚影响。从债券承销规模上看，2015年至2018年中山证券连续四年承销金额排名行业前十，2019年债券业务持续上升。据Wind统计，2017年，该公司发行承销113只债券产品，总承销金额为409亿元；2018年，发行债券196只，发行规模为605亿元。到了2019年，其发行承销878只债券，承销规模为878亿元。

在券商公司债券承销业务排行榜中，中山证券2015年承销金额位列全国第6，承销债券只数排名第2；2016年承销金额和承销只数均位列全国第8，独家主承销总数量位列全国第4；2017年与2018年承销金额位列全国第10，为连续四年承销金额排名前十的券商。

中山证券债券承销业务发展迅猛，却也屡次陷入违约风波。

2018年4月，因在亿阳集团股份有限公司2016年发行的4只债券承销及受托管理过程中，存在尽职调查不全面、受托管理不到位等情况，黑龙江证监局向中山证券出具了警示函。此后，亿阳集团这4期公司债均出现违约。

此外，中山证券还曾因为“空壳公司”发债事件备受市场质疑。2019年10月的警示函中，尽管深圳证监局并未点明具体事项，但据中国裁判文书网去年5月一份判决书显示，江苏北极皓天科技有限公司（下称北极天皓）曾通过伪造财务资料和审计报告，于2013年成功发行过一只9400万元私募债，债券到期后违约，而这只债券的承销商正是中山证券。对该案件的调查显示北极天皓在发债流程中存在诸多问题，但中山证券并未识别出来。