【券商聚焦】招商证券升信达生物目标价至58.5港元 重申买入评级

招商证券发研报，将信达生物(01801)目标价由57.2港元上调至58.5港元，重申买入评级。

昨日，信达生物发公告，联交所批准其从联交所股票代码移除“B”标记。招商证券对此表示，信达生物于2018年10月31日根据联交所上市规则生物科技公司章节(第18A章)挂牌港股市场。按照联交所上市规则第8.05(3)条的规定，基于公司已符合收入要求(大于5亿港元)和市值门槛(大于40亿港元)等规定，联交所批准公司移除“B”标志，即等同于常规下联交所主板上市。上述批准除了体现公司良好的执行力，招商证券认为也会带来其他股价利好：1)或具备被纳入恒生指数的资格，例如恒生综合指数(HSCI)，2)或将被纳入沪港通/深港通，最早可能于今年九月的沪深港通例行更新中被纳入，3)内地资金或通过潜在的沪深港通渠道进行投资，将进一步提高公司股票的流动性。

招商证券续指，IBI-305产品获批进一步强化公司在PD-1联用领域的潜力罗氏的安维汀(贝伐珠单抗)在治疗广谱实体瘤领域展现了较好的临床效果，其中包括了非小细胞癌，结直肠癌等。此外，美国FDA批准了罗氏的PD-L1联合anti-VEGF作为一线治疗非小细胞肺癌和肝癌的疗法。尽管IBI-305是国内市场第二个获批的贝伐珠单抗生物仿制药，且面临后续竞品的挑战，但招商认为该产品仍可通过和公司信迪利单抗(PD-1)的商业协同实现市场差异化，并有望达到15-20亿人民币的峰值销售。